Noul sistem de impozitare a castigurilor obtinute de persoanele fizice pe piata de capital transforma piata romaneasca intr-una dintre cele mai scumpe din regiune, Guvernul continuand sa descurajeze investitiile pe Bursa in incercarea de a mai strange cateva milioane de lei la buget.
Aplicarea impozitului de 16% si pentru castigurile din actiuni tinute in portofoliu mai mult de un an, fata de un nivel de 1% in prezent, ar putea descuraja investitorii pe termen lung de pe bursa locala, ceea ce, implicit, ar avea un efect negativ asupra viitoarelor oferte publice care se vor desfasura pe Bursa.
Asta in conditiile in care Guvernul are in plan vanzarea pe Bursa a mai multor participatii in cadrul unor companii din sectorul energetic, vizand atragerea de fonduri pentru investitii, si ar trebui sa fie preocupat sa aduca mai multi investitori in piata in loc sa-i alunge si pe cei putini care sunt in prezent.
Retinerea la sursa a unei cote de 10% din castigurile obtinute pe piata de capital, cum prevede proiectul de modificare a Codului fiscal, va lovi puternic investitorii persoane fizice, care au tinut piata in spate in ultimul an.
Investitorii romani persoane fizice au fost cei mai activi pe Bursa in ultimele 12 luni, realizand circa 50% din tranzactiile totale, iar daca statul vrea sa stranga bani de pe Bursa, va trebui sa se bazeze si pe ei, in conditiile in care fondurile de investitii straine nu sunt inca dispuse sa-si asume riscuri, iar fondurile de pensii locale, de la care se astepta relansarea Bursei, vor avea mai putini bani de investit dupa reducerea contributiilor virate de la stat.
Majoritatea statelor incurajeaza investitiile pe Bursa
Comparand impozitele aplicate pe pietele de capital din Europa, piata romaneasca pare sa se situeze undeva la mijloc, nivelul de impozitare fiind mai mic decat in tarile scandinave sau decat in tarile baltice, unde impozitele sar de 20%, dar mult peste cel din Grecia si Bulgaria, unde castigurile sunt taxate cu 10%. Unele tari, precum Belgia, Olanda, Turcia si Croatia, nu percep niciun impozit pe castigurile obtinute pe Bursa.
Alte tari prefera impozitarea diferentiata, in functie de perioada de detinere a actiunilor in portofoliu, incurajand astfel investitiile pe termen lung.
Este cazul Germaniei sau al Portugaliei, unde castigurile obtinute din actiuni detinute mai mult de un an nu sunt deloc impozitate.
Si in cazul Ungariei sau al Sloveniei cotele de impozitare scad pe masura ce perioada de detinere creste. In Ungaria, impozitul este de 20%, dar investitorii pot opta pentru conturi pe termen lung, in care castigurile din actiuni detinute mai mult de 3 ani se impoziteaza cu 10%, iar cele din actiuni detinute mai mult de 5 ani nu se impoziteaza.