O tranzație de 100.000 de euro derulată în 2007 pe RASDAQ cu acțiunile unei companii aproape necunoscute de pe piața RASDAQ a ajuns în centrul unui nou scandal de manipulare a pieței de capital, în care sunt implicați Rareș Nilaș, directorul BT Securities – una dintre cele mai mari firme de brokeraj de pe Bursă, și un puternic om de afaceri din Cluj, Gicu-Agenor Gânscă, unul dintre partenerii de afaceri ai lui Horia Ciorcilă, președintele Băncii Transilvania.
Acest scandal vine la jumătate de an după ce Horia Ciorcilă a fost pus sub acuzare alături de un alt administrator al Băncii Transilvania, Claudiu Silaghi, și de mai mulți brokeri și bancheri pentru manipularea pieței de capital privind o serie de tranzacții derulate la sfârșitul lui 2009 cu acțiunile Băncii Transilvania.
Rareș Nilaș și Gicu Gânscă au fost trimiși în judecată de procurorii Direcției de Investigare a Infracțiunilor de Criminalitate Organizată și Terorism (DIICOT) pentru manipularea pieței de capital, alături de ei fiind puși sub acuzare încă doi brokeri de la BT Securities, un angajat al firmei de brokeraj Target Capital și un avocat. Dosarul se află pe rolul Curții de Apel Cluj.
Ce spun procurorii?
“Fapta învinuitului Gânscă Gicu Agenor, care, în baza unei rezoluții infracționale unice, în perioada noiembrie 2007- februarie 2008 a cumpărat pe piața reglementată RASDAQ acțiunile ACIS ale emitentului SA ACI Bistrița SA în modalitățile prezentate întrunește elementele constitutive ale infracțiunii de manipulare a pieței de capital, în formă continuată”, se arată în rechizitoriul înaintat de procurorii DIICOT instanței de judecată, relatează corespondentul Mediafax din Cluj.
Procurorii susțin că Gânscă a încheiat în 2007 cu directorul ACI Bistrița, Ioan Blaga, un antecontract de vânzare-cumpărare, tranzacția vizând două pachete de acțiuni, formate din 343.092 de acțiuni, respectiv de 3,66 milioane acțiuni.
Tranzacția la bursă s-a derulat la prețul stabilit înainte prin antecontractul de vânzare-cumparare a acțiunilor.
Conform procurorilor, Gânscă a manipulat bursa cu ajutorul brokerilor.
“La ora 13.14 Ana Maria Oprean a introdus un ordin de tranzacționare în numele lui Ioan Blaga, directorul ACI Bistrița, pentru vânzarea a 3.663.315 acțiuni la prețul de 0,1 lei/acțiune. La ora 13.15, același broker a introdus un alt ordin de tranzacționare, de data aceasta de cumpărare, în numele omului de afaceri Gicu Gânscă, prin care acesta cumpără cele 3.663.315 de actiuni la acelați preț de 0,1 lei/acțiune (…). Învinuitul Gânscă Gicu Agenor a urmărit și a reușit să influențeze în mod artificial prețul titlului ACIS cu sprijinul numiților Rareș Doralin Nilaș, Ana Maria Oprean, Sergiu Dan Dascăl și Horea Ionuț Boboș”, se arată în rechizitoriu.
Conform sursei citate, manipularea pieței de capital s-a materializat prin introducerea ordinelor de cumpărare și de vânzare în același moment.
“Manipularea pieței de capital s-a materializat prin introducerea ordinelor de cumpărare și de vânzare în același moment, la același preț și cantitate. Este greu de explicat logica acestor tranzacții în alt mod decât intenția de a manipula prețul pieței”, se arată în rechizitoriu.
Avocatul apărării: Nu este nicio manipulare
Rareș Nilaș și Cristian Duțescu, unul dintre cei mai cunoscuți avocați locali specializați în piața de capital, care îl reprezintă în acest caz pe Gicu Gânscă, susțin însă că nu poate fi vorba despre manipularea pieței de capital în acest caz.
“Abuzul de piață, conform Legii 297/2004 (a pieței de capital – n.r.), se aplică numai pentru o piață reglementată, nu și în cazul Rasdaq, pentru că aceasta nu a fost calificată ca piață reglementată. Elementul probator este raportarea Comisiei Naționale a Valorilor Mobiliare în jurnalul oficial al Comisiei Europene (…) în care se spune că în România există piețe reglementate spot (la vedere -n.red.) la BVB, respectiv de derivate, atât la BVB și la Sibiu. Nicăieri nu apare RASDAQ, ceea ce înseamnă că nici CNVM nu consideră RASDAQ o piață reglementată”, a declarat directorul general al BT Securities. Statutul pieței RASDAQ (de piață reglementată sau nereglementată) este de mulți ani un subiect de controverse pe piața de capital, CNVM neavând o poziție clară în acest sens.
“Chiar dacă ar fi fost realizate tranzacțiile pe o piață reglementată, nu pot fi considerate manipulare. Nu sunt îndeplinite prevederile articolului 244 alineatul 5 din legea pieței de capital privind manipularea, în sensul că nu s-a menținut nici prețul la un nivel artificial și nici nu au fost împiedicați ceilalți investitori să tranzacționeze la un preț rezultat din mecanismele cererii și ofertei din piață. Nimeni nu a fost prejudiciat”, a precizat Duțescu.
CNVM și brokerii nu văd nici ei manipularea
“În ianuarie 2010, DIICOT Cluj ne-a întrebat dacă este vorba de manipulare în cazul tranzacțiilor respective. La momentul respectiv și pe baza datelor pe care le aveam la dispoziție, noi nu am constatat nicio încălcare a legislației pieței de capital. Asta nu înseamnă că fapta nu există, dacă Parchetul are date suplimentare”, a declarat comisarul CNVM Bogdan Chetreanu.
Brokerii consideră că legislația nu delimitează clar în acest moment infracțiunile de manipulare, ceea ce poate conduce la confuzii.
“Legea pieței de capital este foarte vagă și nu precizează exact care sunt situațiile de manipulare a pieței. Astfel, o înțelegere între două părți în afara pieței poate intra sub incidența legii. Aici CNVM ar trebui să vină cu precizări. Atâta timp cât nu există o parte păgubită și un prejudiciu, nu cred că poate fi considerată o infracțiune”, spune Adrian Mănăilă, directorul general al Eldainvest Galați.
“În momentul în care te afișezi în piață cu un ordin la un anumit preț influențezi piața. În momentul în care pui un ordin mare în piață deja dai prilejul pentru speculații și unii investitori vor încerca să profite și să se poziționeze înaintea ta. Dacă vrei să vinzi sau să cumperi 10% dintr-o companie și intri direct în piață sperii investitorii și poți urca sau coborî prețul acțiunilor. De aceea, cei care au de tranzacționat cantități mari de acțiuni caută de obicei să-și asigure mai întâi contrapartidă. Atâta timp cât prețul este agreat și de vânzător și de cumpărător, nu văd unde e manipularea”, spune un alt broker.