Euro a rămas ieri în apropierea cotei de 4,27 lei pe piața valutară interbancară, BNR calculând un curs de 4,2636 lei pentru un euro, în creștere cu 0,4 bani față de ziua precedentă.
După-amiază cotațiile au atins inclusiv nivelul de 4,27 lei/euro, pe fondul menținerii unor presiuni de depreciere care au afectat și forintul, și zlotul.
Analiștii bancari văd o posibilă legătură între mișcarea de depreciere a leului și creșterea vizibilă a dobânzilor pe piața monetară interbancară în ultimele zile. Rata ROBOR pe o zi a rămas ieri la peste 6% pe an, ridicându-se la 6,27%. Astfel, toate dobânzile de referință ROBOR s-au așezat deasupra pragului de 6% pe an, inclusiv peste dobânda-cheie de 6,25% a Băncii Naționale.
Dobânda ROBOR la trei luni s-a situat la circa 6,8%, în timp ce rata la șase luni a fost ieri de 7,22% – ambele dobânzi fiind folosite ca bază de calcul pentru costul creditelor în moneda națională. Pe 23 august ratele ROBOR pe o zi s-au dublat brusc de la 2,47% la 5,28% și de atunci au continuat să crească. În aceeași perioadă, cursul de schimb a urcat de la 4,22 la peste 4,26 lei pentru un euro.
Totuși, o analiză recentă a puternicei bănci Deutsche Bank nu anticipează presiuni deosebite în sensul deprecierii leului, chiar dacă apreciază că “România rămâne pe direcția de a deveni anul acesta economia cu cea mai proastă performanță din Europa după Grecia”.
În privința cursului, analiștii germani iau în calcul noi intrări de 1,8 mld. euro de la FMI, din care jumătate sunt de așteptat să vină la sfârșitul lunii septembrie în urma aprobării unei noi revizuiri a acordului stand-by încheiat de România anul trecut. De asemenea, încă 1,2 mld. euro urmează să intre în Trezoreria statului luna aceasta în contul unei noi tranșe de la Uniunea Europeană. Nu în ultimul rând, Deutsche Bank ia în calcul angajamentul recent al celor mai importante nouă bănci străine prezente în România de a-și menține în cea mai mare parte expunerile pe piața locală, unele indicând chiar perspective de creștere.
Pe de altă parte, Ministerul Finanțelor se pregătește pentru noi ieșiri pe piața internațională de capital, demers care va genera noi intrări de valută.
În ultima vreme, pe principalele canale media de business internațional au apărut mai multe evaluări negative privind atât acumularea unor riscuri de depreciere a leului, cât și presiunea sub care s-ar afla Finanțele pentru a accepta să se împrumute de pe piața locală la dobânzi mai mari de 7% pe an, adică peste “plafonul” neoficial stabilit în ultimele luni.
Deutsche Bank nu întrevede însă asemenea riscuri: “Dată fiind combinația de noi finanțări multilaterale și continuarea intrărilor de capital de la băncile străine, nu ne așteptăm la nicio problemă de finanțare care să pună presiune de depreciere asupra leului”. Totuși, analiștii germani consideră că BNR va fi cea care va căuta să evite vreo apreciere semnificativă a leului atât timp cât exporturile rămân singurul motor de ieșire din recesiune.