Inflatia a intrecut iar performantele fondurilor mutuale

Fondurile mutuale membre ale Uniunii Nationale a Organismelor de Plasament Colectiv (UNOPC) nu au reusit sa tina pasul cu inflatia in prima luna a acestui an.  Valoarea titlurilor a inregistrat o crestre medie de 1,1%, fata de nivelul inflatiei de 1,3%.
Analistii apreciaza performantele inferioare inflatiei se datoreaza in principal ritmului mai accelerat al cresterii preturilor de consum in lunile de iarna si se asteapta ca incepand din martie cresterea unitatilor de fond sa depaseasca inflatia. Situatia – performanta sub inflatie- este similara cu cea din ultimele luni ale anului trecut.
In aceeasi perioada, leul s-a depreciat in raport cu euro cu 2,2%, si s-a apreciat in raport cu dolarul american cu 1,1%.
In ultimele 12 luni, titlurile fondurilor au crescut in medie cu 23,7% in comparatie cu rata inflatiei, care s-a ridicat la 16,7%. Tot in aceasta perioada sumele administate de fonduri au crescut in termeni reali de peste trei ori, ajungand la sfarsitul lunii trecute la 30 milioane de dolari.
Conform UNOPC, numarul de investitori in luna ianuarie a scazut cu 11,4 %, ajungand la 49.251, in timp ce activele nete ale fondurilor membre au consemnat o scadere de 3,4%.
Plasamentele cu risc scazut au ramas preferatele fondurilor de investitii, cea mai mare pondere in activele fondurilor fiind inregistrata de titlurile de stat. Fondurile care investesc preponderent in instrumente cu un grad mai ridicat de risc au fost si cele care au consemnat cele mai mari randamente. Valoarea titlurilor Napoca, administrat de Globinvest au urcat in ianuarie cu 7,2%, in timp ce titlurile Intercapital, fond administrat de Certinvest  au urcat cu 3,1%. Ambele fonduri investesc aproximativ doua treimi din active in actiuni cotate. Indicele BET al celor mai mari zece companii listate la Bursa a urcat in ianuarie cu 4,2%. Declinul cotatiilor de la Bursa in februarie este de asteptat sa afecteze evolutia valoarea titlurilor la cele doua fonduri.
Fondurile cu profil monetar au consemnat cresteri cuprinse intre 2,1% – Transilvania, administrat de Globinvest si 1,0% in cazul Simfonia 1, administat de BRD Asset Management.
Trei dintre fondurile administrate de Active Management au consemnat cresteri nesemnificative ale unitatilor de fond, in conditiile in care cumpararea si rascumpararea unitatilor de fond sunt suspendate datorita procesului de consultare a investitorilor. Acestia urmeaza sa hotarasca modalitatea de reorganizare fondurilor. Cel de-al petrulea fond administrat de societate, Plus Fidelity, tot cu profil monetar, a consemnat in ianuarie o crestere a unitatii de fond cu 1,5%. 
Fondul BCR Clasic administrat de BCR Asset Management, parte a grupului Banca Comerciala Romana, a obtinut in aceasta perioada o crestere de 1,3% a unitatii de fond, in timp ce sumele administrate de fond au inregistrat o crestere de 4,4%. Societatea de administrate nu este membra a UNOPC. Fondul investeste preponderent in titluri de stat, acestea avand o pondere de aproximativ 70% in activele sale. Obligatiunile municipale detin 20% din totalul plasamentelor, in timp ce depozitele bancare reprezinta 10%. Administratorii fondului BCR Clasic si-au propus pentru perioada urmatoare crestrea randamentului oferit investitorilor prin reducerea costurilor de administrate a investitiilor.
Adminstatorii de fonduri asteapta aparitia legislatiei secundare in domeniu, care este in prezent in discutie la Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare. Societatile de administrare a investitiilor ale celor mai mari doua banci din Romania, BCR si BRD si-au anuntat intentia de a lansa fiecare cate un nou fond mutual. BRD are in vedere tot un fond cu profil monetar insa spre deosebire de Simfonia 1 acesta va investi si in obligatiuni. Noul fond pe care BCR il are in vedere isi va orienta cea mai mare parte a investitiilor catre actiuni cotate, devenind asftel cel de-al treilea fond de acest tip de pe piata romaneasca. vlad.nicolaescu@zf.ro