ING: BNR va deprecia in continuare leul

BNR va incerca sa evite o corectie “brutala” de curs si va continua sa actioneze pentru deprecierea lina a leului prin interventii indirecte pe piata interbancara, considera Ciprian Dascalu, senior economist al ING Bank. “Pentru a compensa efectele relaxarii conditiilor monetare, BNR va intari controlul lichiditatilor, reducand astfel diferenta dintre ratele de dobanda de pe piata si dobanda de politica monetara”, apreciaza Dascalu. Totodata, el se asteapta ca BNR sa recurga chiar la majorari de dobanda in viitor, acest pas urmand sa fie facut cel mai probabil in primul semestru din 2008. La jumatatea anului, imaginea asupra economiei s-a inrautatit rapid, in conditiile in care cresterea PIB a cazut sub asteptarile pietei, pe fondul scaderii productiei agricole ca efect al secetei si al incetinirii din industrie, sub presiunea aprecierii cursului. Leul intarit a afectat competitivitatea exporturilor romanesti, in timp ce importurile au fost stimulate, astfel ca deficitul comercial consolideaza ritmuri de crestere de peste 60%. Imaginea este intregita si de o crestere rapida a salariilor, care depaseste cu mult castigurile de productivitate. In conditiile in care este putin probabil ca politica fiscala si cea salariala sa contibuie la o ajustare lina a economiei supraincinse, Dascalu spune ca BNR a preferat sa actioneze pentru a deprecia leul.