Fondurile de acțiuni continuă să piardă investitori și să înregistreze retrageri de bani la trei ani de la declanșarea crizei, deși economia a ieșit din recesiune, iar statul se pregătește să privatizeze pe Bursă pachete de acțiuni la cea mai mare companie românească – Petrom – și la transportatorii naționali Transgaz și Transelectrica.
Fondurile de acțiuni au început anul 2011 cu 12.451 de investitori și active nete de aproape 240 milioane de lei. În prezent, averea fondurilor este mai mică cu 7,4 milioane de lei, iar portofoliul de clienți a scăzut cu 120, reducerea datorându-se în principal retragerilor de bani înregistrate de cele mai mari cinci fonduri, care au pierdut peste 15 mil. lei din active.
Evoluția din acest an a celor mai mari trei fonduri de acțiuni din piață BT Maxim, KD Maximus și Raiffeisen Prosper arată că investitorii nu au încă curaj să își asume riscuri.
BT Maxim, cu un randament de 3,54% în 2011, a raportat o scădere 5% a activelor până la 57,9 milioane de lei și a rămas cu 2.100 de investitori, mai puțin cu 170 față de începutul anului. Scăderi a înregistrat și fondul KD Maximus cu active de 41,7 milioane de lei, mai mici cu 2,5%.
Raiffeisen Prosper a pierdut 3,4 milioane de lei în active până la o valoare de 35 milioane de lei și un număr de 100 de investitori. În 2011, KD Maximus a raportat un randament de 3,6%, iar Raiffeisen Prosper a înregistrat o scădere a unităților de fond de 4,5%, în condițiile în care o parte semnificativă a activelor sunt investite în fonduri de investiții străine.
“Investitorii sunt în continuare reticenți în a-și asuma riscuri și preferă fondurile cu profil de risc scăzut. După trei ani de criză, se resimte o oboseală caracterizată prin așteptări scăzute cu privire la evoluția pieței de acțiuni și a economiei, deși cred că acum este un moment bun pentru ca investitorii să înceapă să își asume riscuri”, a spus Radu Hanga, directorul general al societății de administrare BT Asset Management, cu active totale în gestiune de peste 270 milioane de lei.
Scăderile de active și ale numărului de clienți au loc în condițiile în care fondurile de acțiuni au fost aruncate într-un con de umbră de criza financiară încă din 2008, iar atragerea de bani și clienți noi a devenit o adevărată provocare pentru administratori.
Cele mai mari creșteri procentuale ale numărulu de clienți le-au înregistrat fondurile lansate la finele anului trecut, al căror portofoliu a crescut de exemplu de la 2 la 11 investitori.
“Problematic nu este neapărat că există investitori care preferă să își lichideze deținerile la fondurile de acțiuni, ci faptul că volumul de subscrieri nu îl acoperă pe cel al retragerilor”, a afirmat Mihail Ion, președintele societății de administare Raiffeisen Asset Management, cu active totale în gestiune de 2,5 miliarde de euro. Fondul Raiffeisen România Acțiuni a înregistrat cea mai mare scădere a activelor, de peste 20%, în condițiile în care retragerile au fost de circa 5 mil. lei.
Investitorii se țin departe de fondurile de acțiuni și pentru că pierderile înregistrate în ultimii trei ani nu au fost încă recuperate.
Deși performanțele trecute nu garantează rezultatele viitoare, investitorii sunt reticenți în a investi într-un fond de acțiuni care înregistrează pierderi pe ultimii trei ani, chiar dacă aceste pierderi s-ar putea traduce prin faptul că poate cumpăra unitățile de fond mai ieftin în vederea unui câștig pe termen lung.
“Dobânzile la depozitele bancare sunt încă ridicate, iar investitorii preferă o dobândă de 7% fără niciun risc decât asumarea unui risc în schimbul unui potențial de câștig mai mare adus de un fond de acțiuni”, a explicat Ion.
Nici în acest an fondurile de acțiuni nu au avut parte de o Bursă favorabilă, astfel că randamentele aduse de cele mai performante depășesc ușor 10% în 2011. Unele dintre fondurile de acțiuni sunt pe pierdere, precum Omninvest cu minus 13,7% sau Raiffeisen Prosper cu minus 4,48%. Astfel, randamentul mediu adus de fondurile de acțiuni în perioada cuprinsă între 31 decembrie 2010 și 6 iulie 2011 este de 3,32%, performanță sub cea a principalului indice bursier BET care s-a apreciat cu 6,8% în acest an.
La extrema opusă se situează fondurile cu profil de risc scăzut (monetare și de obligațiuni) care au continuat să atragă sume importante de bani de la investitori. Cu toate acestea, în acest an volumele atrase și numărul de noi investitori au înregistrat o temperare a ritmului de creștere și pe segmentul fondurilor cu profil de risc scăzut, în contextul crizei datoriilor din Grecia.