Investitorii straini la Bursa, mai prudenti in februarie

Investitiile straine nete (diferenta dintre cumparari si vanzari) la Bursa de Valori Bucuresti au inregistrat in februarie o valoare negativa pentru prima data in ultimele patru luni.
Valoarea actiunilor vandute de straini luna trecuta a fost mai mare cu 62 mii de dolari fata de valoarea titlurilor cumparate. Desi putin semnificativa, valoarea fondurilor straine iesite de pe piata in februarie reprezinta un regres important fata de luna ianuarie, cand strainii au lasat pe Bursa 1,5 milioane de dolari.
Atat valoarea tranzactiilor de cumparare cat si a celor de vanzare s-a situat in luna februarie in jurul valorii de 3,2 milioane de dolari, fata de cumparari in valoare de 3 milioane de dolari si vanzari in valoare de 1,5 milioane de dolari, cat au realizat strainii in prima luna a anului.
Valoarea ridicata a investitiilor straine realizate in luna ianuarie a coincis cu o crestere importanta a cotatiilor pe parcursul lunii. Indicele BET (USD), care urmareste evolutia celor mai importante societati cotate, corelata cu evolutia cursului leu/dolar a urcat in prima luna a anului cu aproape 12%. Scaderea investitiilor nete realizate de straini in februarie s-a produs pe fondul unui usor regres al Bursei. Valoarea indicelui BET (USD) a pierdut luna trecuta un procent.
Fata de anul precedent se pastreaza tendinta de scadere a ponderii tranzactiilor realizate de straini la Bursa, in detrimentul investitorilor nationali. Daca luna trecuta, tranzactiile de cumparare si cele de vanzare realizate de straini reprezinta aproximativ 17% din valoarea operatiunilor bursiere, cu un an in urma, strainii detineau o pondere cuprinsa intre 20% si 35%.
Inainte de invitarea Romaiei pentru aderarrea la NATO, multi dintre investitorii romani se asteptau la o crestere importanta a  investitiilor straine si prin aceasta o crestere a cotatiilor. Scaderea accentuata a Bursei de la finalul lunii noiembie a anului trecut a fost pusa de multi pe seama investitorilor romani care si-au vandut actiunile observand ca certitudinea aderarii Romaniei la NATO au a adus mult-asteptata crestre. Brokerii si investitorii sunt acum de acord ca majorarea nivelului investitiilor straine de porofoliu se va realiza pe termen lung si ca efectele acesteia nu se vor vedea de la o luna la alta.
Investitiile straine de la Bursa sunt inflentate de situatia de pe pietele internationale si de posibilitatea unui conflict in Irak. Pietele de capital straine si-au continuat declinul si in primele luni ale acestui an, iar brokerii romani spun ca marii investitori interationali nu au timp sa se uite la o piata asa mica cum este cea romaneasca datorita problemelor cu care se confrunta pe marile piete internationale.
“Pana nu se clarifica problema din Irak, este putin probabil ca piata sa se redreseze, atat ca valoare a tranzactiilor cat si ca valoare a investitiilor straine,” a comentat Adrian Caramiha, trader la societatea de brokeraj BRD Securities, una din principalele societati care intermediaza tranzactiile realizate de persoanele nerezidente.
Investitorii straini de portofoliu au in general strategii diferite de investitie fata de cele ale celor romani. Strainii prefera de cele mai multe ori investitiile pe termene mai lungi, care potrivit brokerilor pot ajunge chiar pana la trei ani si cumpara actiuni doar la societatile cele mai mari, considerate a avea un risc scazut. Marea majotritate a actiunilor pe care straini le cumpara la Bursa sunt cele ale Petrom si ale celor doua banci cotate, Banca Romana pentru Dezvoltare si Banca Transilvania. Investitii in alte actiuni, cum ar fi cele ale societatilor de investitii financiare sau cele ale producatorilor de medicamente sunt foarte rare, deoarece strainii le considera plasamente cu un grad de risc ridicat.
Este de asteptat ca valoarea tranzactiilor realizate de straini in luna martie sa fie una de valoare redusa. De la inceputul acestei luni valoarea tranzactiilor de pe piata a scazut semnificativ fata de media lunilor anterioare. Sedintele de tranzactionare cu o valoare a transferurlui de sub 20 miliarde de lei a devenit un lucru obisnuit. De asemenea, fluctuatiile mari de pret indica faptul ca investitorii romani, inclinati spre speculatii fac jocurile la Bursa de cateva saptamani.
Pe termen lung, daca intentiile Guvernului de a sprijni dezvoltarea pietei de capital se vor materializa iar la Bursa vor fi listate companii mari cum ar fi Banca Comerciala Romana sau Romtelecom, strainii ar putea percepe o crestere a oportunitatilor oferite de piata de capital romaneasca, iar valoarea investitiilor realizate de acestia ar putea creste.
vlad.nicolaescu@zf.ro