Julius Baer si-a redus cu 50 mil. euro plasamentele pe Bursa de la Bucuresti

Fondul de investitii american Julius Baer International Equity Fund (JBIEF), cel mai mare investitor strain de la Bursa de Valori Bucuresti, si-a redus investitiile in companii romanesti cu circa 70 mil. dolari (50 mil. euro) in perioada august-octombrie, in contextul corectiilor generalizate de pe pietele internationate de capital, determinate de criza creditelor ipotecare din SUA.
Plasamentele fondului pe piata romaneasca la finele lunii octombrie erau de circa 270 mil. euro, fata de 320 mil. euro la sfarsitul lunii iulie, in conditiile in care activele fondului au crescut in aceeasi perioada cu circa 1,5 mld. euro, la 19 mld. euro.
Fondul si-a redus participatiile la cele cinci SIF-uri, vanzand actiuni SIF in valoare de circa 10 mil. euro. La 31 iulie, fondul detinea pachete de cate 1% din fiecare SIF, din care a vandut pana la sfarsitul lunii octombrie pachete cuprinse intre 0,12% si 0,4% din actiuni.
JBIEF a vandut, de asemenea, o parte semnificativa din participatiile detinute la bancile romanesti. Fondul si-a redus cu 45% participatia la BRD, de la 1,15% la 0,63%, vanzand actiuni in valoare de circa 30 mil. euro. La Banca Transilvania (TLV), fondul a vandut mai mult de doua treimi din actiuni pentru circa 2,5 mil. euro.
Fondul a mai vandut si din participatiile detinute la Dafora Medias (DAFR), Condmag Brasov (COMI) si Compa Sibiu (CMP), companii ale caror actiuni au fost puternic afectate de corectiile din ultimele luni, dar si pachete mici de actiuni la Rompetrol Rafinare (RRC), Anitibiotice Iasi (ATB) si Zentiva Bucuresti (SCD).
Printre achizitiile fondului in perioada 31 iulie – 30 octombrie se numara un pachet de peste 3% din actiunile dezvoltatorului imobiliar Impact Bucuresti (IMP) si un pachet important de actiuni Biofarm Bucuresti (BIO). De asemenea, fondul si-a majorat participatiile la Albalact Alba-Iulia (ALBZ) si Ardaf Cluj-Napoca (ARDF) si a intrat in actionariatul unor companii mai mici din domeniul constructiilor, cum sunt Cemacon Zalau (CEON), Concefa Sibiu (COFI) si Simcor Oradea (SIOR).
Ponderea actiunilor romanesti in totalul activelor fondului s-a redus de la 1,8% la 1,4%, una dintre cele mai importante scaderi de expunere la nivel regional. Fondul si-a mentinut, ca valoare, detinerile in Polonia si Ungaria si si-a majorat detinerile din Austria, Cehia si Bulgaria.
Managerii fondului considera ca pietele din Europa de Est pot reprezenta un refugiu in contextul corectiilor internationale, daca isi rezolva problemele interne legate de inflatie si deficitul de cont curent.
“Avem o parere buna despre pietele din Europa Centrala si de Est, despre care credem ca ofera cel mai bun raport risc-castiguri. Consideram ca daca exista o investitie care sa se decupleze de ajustarile dezechilibrelor globale asteptate pentru perioada urmatoare, aceea este in Europa Centrala si de Est, al carei succes se datoreaza in principal aderarii la Uniunea Europeana”, arata managerii JBIEF in raportul anual al fondului.
“Totusi, regiunea se confrunta cu propriile dezechilibre. Monedele care s-au apreciat puternic datorita intrarilor de capital strain au majorat consumul de bunuri importate, au urcat inflatia si au erodat competitivitatea. In special Romania si cele trei state baltice trebuie sa franeze inflatia si deficitul de cont curent. O ajustare e necesara si binevenita”, mai spun managerii fondului.
Acestia considera ca daca pietele din regiune isi rezolva problemele interne ar putea fi un bun refugiu in momentul in care al doilea val al crizei globale se va produce.
Julius Baer International Equify Fund II, al doilea fond al Julius Baer din punctul de vedere al plasamentelor pe piata romaneasca, a vandut, de asemenea, un pachet mic de actiuni BRD, dar si-a majorat participatia la Petrom, ajungand la plasamente de circa 52 mil. euro pe piata romaneasca.