Leul a primit ieri o gură de oxigen și cursul oficial stabilit de Banca Națională a scăzut pentru a doua ședință consecutivă după ce vineri încheiase una dintre cele mai agitate săptămâni din istoria sa, în care stabilise două minime record.

BNR a calculat la jumătatea zilei de luni un curs de 4,4641 lei/euro, în scădere cu 0,2 bani față de vârful istoric de joia trecută, în condițiile în care leul și celelalte monede din regiune au be­neficiat de apetitul de risc în creștere al investitorilor.

Pe piețele internaționale, cursul atinsese la sfârșitul săptămânii trecute un maxim de 4,49 lei/euro, în condițiile în care lipsa unei soluții la criza din Grecia ține încă piața valutară într-o zonă foarte volatilă. Pe piața locală, cotațiile s-au oprit pe palierul de 4,47%.

Scăderea presiunii pe leu vine în con­textul în care agenția de evaluare financiară Standard & Poor’s a reconfirmat vineri ra­tingul BBĂ acordat României și a menținut perspectiva stabilă. Leul avusese în ultimele două săptămâni câteva zile de foc în care a stabilit un minim după altul în fața euro.

“Comunicatul de presă al Standard & Poor’s menționează totuși că este posibil ca ratingul să fie redus în cazul în care ritmul consolidării fiscale va încetini dincolo de așteptările curente ale analiștilor. Șansele unor asemenea modificări sunt în creștere, dat fiind că multe planuri anunțate de alianța de la guvernare au o nuanță de relaxare fiscală”, spun analiștii ING Bank. Leul a pierdut mai mult de 2% din valoare în fața euro în ultima lună, deprecierea de la începutul anului fiind de aproape 3,5%.

Principalele șocuri transmise în economie de mișcările cursului sunt legate de creșterea prețurilor exprimate în euro și a restanțelor la creditele în valută. Circa 60% din creditele acordate populației sunt în euro și orice mișcare a cursului se transmite imediat în ratele lunare plătite de aceștia.

Leul s-a depreciat însă mai puțin decât alte monede din regiune, dar în prezent acestea își revin mult mai repede. Astfel, dacă leul a câștigat 0,2% în ședința interbancară de luni, forintul, zlotul sau coroana cehească s-au apreciat cu 0,5% până la 0,8%, potrivit dealerilor.

“Monedele din regiune s-au apreciat în dimineața zilei de luni, în linie cu evoluția monedei unice europene, susținute de atitudinea investitorilor la risc ușor sporită”, afirmă analiștii Piraeus Bank. Deprecierea leului pe tot parcursul lunii mai a venit inițial ca efect al tensiunilor politice provocate de căderea gu­vernului și ulterior ca urmare a reizbucnirii crizei datoriilor suverane din zona euro. Presiunea pe clienții cu credite în valută este cu atât mai mare cu cât cursul a crescut cu aproxi­mativ 15% în ultimii trei ani și jumătate.

Dacă inițial, analiștii se așteptau ca deprecierea leului să fie de scurtă durată, acum aceștia încep să-și modifice radical prognozele pentru finalul anului. Spre exemplu, analiștii Raiffeisen au urcat la 4,45 lei/euro estimarea de curs pentru finalul anului, în condițiile în care până săptămâna trecută aveau una dintre cele mai optimiste prognoze din piață, de 4,3 lei/euro.

Chiar guvernatorul BNR Mugur Isă­rescu admitea recent că deprecierea leului ar putea fi cauzată de schimbarea funda­mentelor economice, cursul urmând să se stabilizeze în aceste condiții pe un palier superior.

Unii analiști nu exclud nici atingerea pragului de 4,5 lei/euro, în condițiile în care perspectivele pe termen scurt nu se îmbunătățesc, iar banca centrală nu a dat până acum semnal că ar fi deranjată de deprecierea leului.

Dealerii spun că BNR a fost prezentă în mod constant pe piață în ultimele săptămâni, dar fără să intervină agresiv în favoarea leului.

Totuși, intervențiile BNR au redus într-o anumită măsură lichiditatea de pe piață, ceea ce s-a văzut în ratele dobânzilor la depozitele interbancare, care au crescut cu aproape un punct procentual față de aprilie. Indicatorii Robor la 3 și 6 luni, utilizați ca referință în majoritatea con­tractelor de credit, se află în prezent la 5,3-5,5% pe an.

Subiecte #leu#oxigen