Leul continua sa urce, pe fondul dobanzilor ridicate

BNR a renuntat ieri sa mai organizeze traditionala licitatie pentru atragerea de depozite pe o luna, in conditiile in care pe piata monetara lichiditatea ramane foarte scazuta.
Dobanzile pe termen scurt raman in aceste conditii la niveluri de 10% pe an, alimentand apetitul speculatorilor pentru plasamentele in lei.
Euro a continuat sa piara teren la Bucuresti, coborand la cursul oficial pana la un nou minim al ultimilor ani, de 3,2755 lei.
De la inceputul anului, cursul a coborat cu 2,4%. Numai in prima jumatate a lunii mai leul a castigat 1,46% in fata euro.
“Cursul de schimb al monedei nationale pare total decuplat de mai mult timp de economia romaneasca si este tot mai dependent de miscarile de pe pietele valutare internationale si de intrarile de capitaluri – investitii directe, investitii de portofoliu, remiteri ale romanilor care lucreaza in strainatate”, apreciaza analistul financiar Dragos Cabat, vicepresedinte CFA Romania. Majoritatea analistilor au remarcat decuplarea evolutiei leului de fundamentele economice, insa corectia anticipata de curs se lasa asteptata.
Cabat spune ca momentul inversarii trendului de apreciere a leului ar putea fi dat de o criza pe pietele emergente, o criza politica interna sau internationala sau chiar incetinirea economiei Uniunii Europene. Pe termen scurt, Cabat se asteapta insa ca euro sa continue sa coboare, spre 3,2 lei.
Pe piata valutara euro a coborat ieri de la 3,28 la 3,2750 lei pentru un euro, intr-o sedinta de tranzactionare cu volume moderate. Monedele de pe pietele emergente vecine au inregistrat de asemenea aprecieri usoare fata de euro.
BNR nu a intervenit pana acum in mod vizibil pe piata valutara, insa a derulat mai multe operatiuni pentru a diminua presiunea pe lichiditati de pe piata monetara, astfel incat dobanzile sa coboare.
De doua saptamani banca centrala nu a mai derulat obisnuitele licitatii pentru absorbtia de lichiditati. Nici ieri banca centrala nu a organizat traditionala licitatie pentru atragerea de depozite pe o luna.
In schimb, BNR a injectat lei in piata prin doua operatiuni repo in ultimele doua zile ale saptamanii trecute. Totusi, cele trei miliarde de lei oferite bancilor au fost resorbite, odata cu ajungerea la scadenta a unei operatiuni similare, desfasurata pe 4 mai. Saptamana trecuta au mai intrat in piata 2 miliarde de lei, in urma scadentei la depozite atrase anterior de BNR.
Cu toate acestea, nivelul dobanzilor pe termen scurt se mentine la 8%-12% pe an, sensibil peste cel al dobanzii de politica monetara a BNR, de 7,25% pe an. Vinerea trecuta banca centrala a oferit imprumuturi bancilor la dobanzi de 7,29%-7,92% pe an, cu o medie de 7,43% pe an.
Saptamana aceasta vor mai intra lei in piata, in urma ajungerii la scadenta a unor depozite de 2,5 miliarde de lei atrase de banca centrala in urma cu o luna si a unei emisiuni de certificate de depozit ale BNR, in valoare de 3 miliarde de lei. La sfarsitul saptamanii se vor reversa insa operatiunile de injectie de lichiditate derulate de BNR, astfel ca 3 miliarde de lei vor iesi din piata joi si vineri.
Analistii se asteapta ca presiunea pe lichiditati sa se atenueze de saptamana viitoare, odata cu inceputul unei noi perioade de constituire a rezervelor minime obligatorii.
Totodata, fondurile importante care au iesit din piata la sfarsitul lui aprilie cand companiile au realizat plati catre buget (estimate la 2 miliarde de euro) incep sa se intoarca in sistem.