Vanzarea pe Bursă a unor pachete de câte 15% din companiile de stat Romgaz, Transgaz (TGN) și Transelectrica (TEL) ar putea aduce statului 450 de milioane de euro, chiar și în contextul actual în care Bursa de la București este departe de maximele atinse în 2007.
Mai important însă, cu banii atrași pe Bursă, statul ar mai putea obține finanțări europene nerambursabile de 1,8 mld. euro, spun analiștii. Astfel, chiar dacă momentul nu pare tocmai cel mai prielnic pentru listări, statul ar trebui să se gândească la impactul pe care aceste oferte le-ar putea avea în economie, cele peste 2,2 mld. euro pe care le-ar putea atrage reprezentând circa 6% din veniturile bugetare prognozate pentru acest an, de 36 de miliarde de euro.
Vânzarea unui pachet de 11,8% la OMV Petrom (SNP), din participația de 20,6% pe care statul o mai deține în compania petrolieră, care a fost de asemenea pusă în discuție de Guvern, ar mai putea aduce 450 de milioane de euro de la investitori și încă 1,8 mld. euro din fonduri europene. Deci totalul ar urca la 4,4 mld. euro.
“România are șansa, datorită fondurilor europene, să își construiască un pachet de stimulare a economiei finanțat în proporție de până la 80% cu banii de la UE, iar restul din privatizări, adică un pachet de stimulare a economiei care nu mărește povara datoriei publice și nu mută problema de azi asupra generațiilor viitoare. Cum? Teoretic, dacă la un euro cofinanțare poți să atragi alți 4 euro din fonduri europene, înseamnă că la 1 mld. euro din privatizări se pot ridica până la 4 mld. euro fonduri europene, adică un total de surse de investiții în valoare de 5 mld. euro, adică 25% din acordul de finanțare cu FMI sau 4,2% din PIB. Ar fi pachetul de finanțare care poate redemara economia”, explică Laurențiu Ciocîrlan, directorul departamentului de oferte primare din cadrul firmei de brokeraj Raiffeisen Capital & Investment.
Așadar, statul ar trebui să privească situația în ansamblu, nu doar exclusiv din punctul de vedere al banilor pe care-i poate ridica acum de pe Bursă. Cel mai bun exemplu este Polonia, care nu s-a sfiit să vândă companii pe Bursă nici anul trecut, când piața era foarte jos, și nici anul acesta, deși veniturile atrase poate nu sunt la nivelul la care ar fi fost în 2007. În primul semestru, statul polonez a reușit să strângă peste 3 mld. euro prin cinci oferte de acțiuni.
Știe statul ce poate face cu banii strânși pe Bursă?
Conform notelor de fundamentare a celor trei hotărâri de guvern privind vânzarea pe Bursă a câte 15% din Romgaz, Transgaz și Transelectrica, veniturile din privatizare se virează în contul general al Trezoreriei statului. Cu alte cuvinte, în loc să finanțeze proiectele de investiții atât de necesare, ar putea ajunge să plătească pensii și salarii, nefiind precizată o destinație specifică.
“Deși măsurile propuse nu au un impact direct la nivel macroeconomic, prin măsurile propuse a fi adoptate în cadrul strategiei de privatizare a acestui operator economic din domeniul utilităților, prin vânzarea de acțiuni prin metode specifice pieței de capital, finalizată cu tranzacționarea acestuia pe piață de capital și mandatarea instituției publice implicate în acest sens au în vedere și consecințele benefice la nivel macroeconomic, cu referire la stimularea interesului investitorilor de pe piața reglementată de capital din România”, se mai precizează în notele de fundamentare.
Creșterea atractivității pieței de capital și dezvoltarea acesteia prin listarea unor companii importante este un proiect care poate aduce beneficii întregii economii pe termen lung. Prin creșterea pieței de capital, companiile locale vor găsi o alternativă de finanțare foarte necesară la tradiționalele credite bancare.
“Doar listarea unor companii importante de stat poate ajuta BVB să atingă o masă critică în privința dimensiunii și a lichidității. În acest fel pe bursă vor fi atrași investitori instituționali financiari care până în prezent nu au mai fost la BVB. Iar pentru o piață de capital funcțională este esențial ca pe respectiva piață să fie bine reprezentate toate categoriile de investitori. Cei mai importanți, mai ales în actualul stadiu de dezvoltare al BVB, sunt investitorii străini instituționali”, spune Mihai Căruntu, șeful departamentului de analiză pe piața de capital al BCR.