Propunerea de arestare a lui Din Patriciu, speculatiile pe actiunile SIF Banat-Crisana, neclaritatile privind modul in care se vor impozita castigurile din tranzactii cu actiuni, declaratiile lui Varujan Vosganian privind ridicarea pragului la SIF-uri sau o prezenta mai timida a investitorilor straini pe bursa au fost tot atatea motive pentru evolutia extrem de oscilanta a actiunilor cotate la Bursa de Valori de luna trecuta.
Brokerii spun ca de mult nu au mai intalnit o luna cu oscilatii atat de puternice ale preturilor actiunilor, mai ales ca pe piata nu s-a conturat nici o tendinta clara de evolutie.
Investitorii care nu s-au lasat prinsi in jocul speculatiilor de pe piata de luna trecuta nici nu au castigat si nici nu au pierdut foarte mult. Cei care au incercat insa sa speculeze, dar nu au “simtit piata”, s-au ales cu pierderi considerabile.
“Explicatia volatilitatii ridicate a pietei este faptul ca lichiditatea este redusa. In piata sunt afisate foarte putine ordine, iar cand un investitor vrea sa cumpere trebuie sa ridice pretul, iar ca sa vanda trebuie sa scada pretul”, spune Emil Ogica, vicepresedintele societatii de consultanta pe piata de capital KTD Invest.
“Daca vreau sa vand, nu am cui, daca vreau sa cumpar, nu am de la cine. Stam si asteptam”, comenta zilele trecute traderul unei societati de brokeraj care intermediaza in principal tranzactii pentru fondurile straine de investitii.
Indicele BET al celor mai tranzactionate actiuni de pe piata, care au de obicei cele mai stabile actiuni de pe piata a oscilat luna trecuta intr-un interval de +/- 12%. Cu alte cuvinte un investitor neinspirat putea pierde in cateva zile echivalentul dobanzii bancare pe un an si jumatate. Unele dintre actiuni au inregistrat variatii chiar mai mari. Cele mai mari oscilatii au fost pe SIF-uri si pe Rompetrol Rafinare. SIF-urile au crescut pe fondul declaratiilor presedintelui Comisiei de buget-finante din Senat, Varujan Vosganian, care spunea ca pragul de detinere va fi ridicat in luna iunie prin lege de la 0,1% la 1%.
Actiunile Rompetrol Rafinare pe de alta parte s-au prabusit de la 900 lei/actiune pana la 661 lei/actiune dupa incercarea procurorilor de a obtine un mandat de arestare pentru Dinu Patriciu, principalul actionar al grupului Rompetrol. Trecerea datelor de referinta pentru dividende in cazul SIF-urilor sau BRD sau pentru actiuni gratuite in cazul unor societati cum ar fi Banca Transilvania sau Impact a contribuit, de asemenea, la apetitul ridicat al investitorilor pentru tranzactii speculative. “Cred ca jumatate din ordinele afisate pe piata sunt ale brokerilor. Atat timp cat plimbam actiunile de la unul la altul si nu intra bani noi, piata nu are cum sa creasca”, spune Octavian Dragolea, directorul societatii de brokeraj European Securities.
Indicele BET a atins luna aceasta cea mai mica valoare din acest an, insa din cauza cresterii explozive a pietei din prima zi de tranzactionare a anului. Dupa cinci luni agitate, investitorii nu au castigat astfel in medie mai nimic. Valoarea tranzactiilor de la Bursa a continuat sa scada luna trecuta, trecand sub nivelul de 100 de milioane de euro. Transferurile cu actiuni de luna trecuta au insumat 99 de milioane de euro fata de 107 milioane de euro in aprilie. In ianuarie valoarea actiunilor transferate depasise 260 de milioane de euro.
Fondurile straine au inceput sa cumpere timid
Activitatea investitorilor straini la Bursa de Valori s-a intensificat usor in luna mai, operatiunile derulate de catre acestia reprezentand circa 33% din transferurile totale derulate pe piata comparativ cu 24% in aprilie. Cresterea ponderii strainilor a venit insa pe fondul scaderii valorii tranzactiilor din piata.
Nerezidentii au cumparat mai mult decat au vandut luna trecuta, achizitiile lor insumand 33,6 milioane de euro, in timp ce vanzarile s-a ridicat la 31,3 milioane de euro. In aceste conditii, investitiile straine nete s-au cifrat la aproape 2,3 milioane de euro, revenind la o valoare pozitiva dupa doua luni in care s-au consemnat iesiri nete de capital.
Un rol decisiv in aceasta crestere a activitatii investitorilor straini au avut-o transferurile realizate cu pachete de actiuni ale SIF Banat-Crisana intre investitorii cehi si niste firme din Slovenia, transferuri care au tinut capul de afis al sedintelor de tranzactionare din prima jumatate a lunii mai.
Parerile legate de activitatea investitorilor straini pe piata de capital interna sunt impartite. Unii brokeri considera ca activitatea investitorilor straini in ultima perioada este destul de slaba si in aceste conditii si piata sufera la capitolul lichiditate. Tot acestia sustin ca doar o intrare mai puternica a investitorilor straini poate determina noi cresteri in piata.
Exista insa si voci care spun ca investitorii straini sunt permanent prezenti in piata, insa isi adapteaza activitatea in functie de activitatea investitorilor autohtoni. Ei spun ca investitorii interni sunt cei in masura sa determine cresterea pietei.
Cu toate acestea, toti sunt de acord ca strainii nu vor investi puternic in piata atat timp cat persista un climat de instabilitate, atat pe piata, cat si in afara ei. Hotararile contradictorii privind impozitarea castigurilor din capital, declaratiile contradictorii privind ridicarea pragului de detinere la SIF-uri, precum si instabilitatea politica determinata de posibilitatea alegerilor anticipate fac ca investitiile straine sa se lase in continuare asteptate.
Tranzactiile pe SIF-uri au facut legea in topul brokerilor
Luna mai a fost dominata la Bursa de Valori de transferurile importante realizate cu actiunile SIF Banat-Crisana, care au reprezentat mai mult de un sfert din valoarea totala a tranzactiilor derulate pe piata. Aceste operatiuni au determinat primele pozitii in topul brokerilor la bursa pe luna mai.
Prima pozitie a revenit societatii de intermediere Delta Valori Mobiliare, care a derulat conform informatilor existente pe piata tranzactii masive cu actiunile SIF Banat-Crisana. Rulajul de 38,5 milioane de euro le-a adus brokerilor de la Delta o cota de piata de 19,3% luna trecuta.
“Am primit ordine de tranzactionare de la clienti mari”, a spus Alexandru Elian, presedintele Delta. El nu a dorit sa comenteze informatiile existente pe piata potrivit carora societatea ar fi intermediat luna trecuta transferuri masive de actiuni SIF Banat-Crisana intre grupul de investitori cehi care intrasera in actionariatul societatii anul trecut si un grup de societati din Slovenia.
Conform informatiilor existente pe piata, pachetele de actiuni SIF Banat-Crisana transferate in ultimele doua luni de la cehi la sloveni au depasit 10% din capitalul societatii. Valoarea transferurilor realizate cu actiunile SIF Banat-Crisana s-a ridicat la 27,4 milioane de euro.
In clasamentul cumulat pe primele cinci luni ale anului, Delta Valori Mobiliare a urcat pe locul al saptelea, cu tranzactii totale de 71,2 milioane de euro si o cota de piata de aproape 4,2%.
Pe locul al doilea in topul brokerilor s-a clasat din nou BT Securities, societatea de brokeraj a Bancii Transilvania, care a realizat un rulaj de 11,1 milioane de euro, reprezentand 5,6% din valoarea totala a tranzactiilor din piata. “In urma scaderilor din piata actiunile au devenit bune pentru cumparare, iar volatilitatea ridicata a favorizat speculatiile. In aceste conditii, clientii nostri, care sunt preponderent persoane fizice romane, au inceput sa efectueze tranzactii speculative pe volume din ce in ce mai mari”, a precizat Rares Nilas, directorul BT Securities.
In perioada ianuarie-mai, BT Securities a intermediat tranzactii in valoare totala de 93 de milioane de euro, ocupand pozitia a patra in topul cumulat, cu o cota de piata de 5,46%.
Surse din piata afirma ca si BT Securities a intrat pe piata actiunilor SIF Banat-Crisana luna trecuta, incercand sa speculeze transferurile importante realizate de Delta.
Podiumul lunii mai a fost completat de ING Securities, societate de brokeraj care lucreaza preponderent cu investitori straini, ceea ce arata ca investitorii straini raman in continuare activi pe piata de capital romaneasca. Valoarea tranzactiilor intermediate de brokerii de la ING Securities in mai a fost de 11,1 milioane de euro. ING Securities continua sa domine clasamentul cumulat pe primele cinci luni ale anului, cu un rulaj de 129,5 milioane de euro si o cota de piata de 7,6%.
O urcare importanta in topul brokerilor a inregistrat Carpatica Invest, societatea de brokeraj a Bancii Carpatica, care ocupa in mai locul al patrulea cu tranzactii care insumeaza 8 milioane de euro. “Aceasta crestere se datoreaza in primul rand cresterii numarului de clienti prin deschiderea de agentii noi. De la inceputul anului am deschis sase noi agentii si asteptam sa primim autorizatie pentru inca patru. Clientii nostri sunt preponderent investitori romani, care au fost mai activi pe piata in luna mai”, a declarat Marius Trif, presedintele Carpatica Invest.
SSIF Broker Cluj, singura societate de brokeraj ale carei actiuni sunt listate la Bursa de Valori, a urcat pe pozitia a cincea in topul lunii mai, cu un rulaj de 7,8 milioane de euro.
“In mai am beneficiat de aparitia unor clienti noi, nu foarte numerosi, care au inteles ca pot castiga cumparand la preturi mici. Pentru perioada urmatoare speram intr-o revenire mai puternica a clientilor, in special a celor straini”, a declarat Petru Prunea, presedintele SSIF Broker.
In primele cinci luni ale anului, SSIF Broker a realizat tranzactii in valoare de 95 de milioane de euro, ocupand pozitia a treia, cu o cota de piata de 5,6%.
Raiffeisen Capital & Investments si-a pastrat pozitia a doua in clasamentul cumulat, desi in luna mai a ocupat doar locul opt, cu tranzactii de 5,9 milioane de euro. De la inceputul anului, brokerii de la Raiffeisen au intermediat transferuri in valoare de 118,6 milioane de euro, revenindu-le o cota de piata de aproape 7%.
vlad.nicolaescu@zf.ro ; andrei.chirileasa@zf.ro