Lupta pentru o piata de 80-100 milioane de dolari zilnic

In fiecare zi toate companiile, oamenii de afaceri, casele de schimb  si nu numai ei asteapta dupa ora 13.00 anuntarea cursului oficial de schimb al monedei nationale in raport cu euro si dolarul, dar si cu alte monede. Putin stiu insa cum se calculeaza aceste cursuri si ca de fapt Banca Nationala tine cont in calcularea acestora de ceea ce coteaza bancile pe piata valutara interbancara.
Cu un volum mediu zilnic al tranzactiilor de 80-100 milioane de dolari, mai ales incepand de anul trecut, piata valutara interbancara este in acest moment cea mai mare si competitiva piata din Romania. Este adevarat ca nu sunt nici multe alte piete cu care sa o compari pentru ca piata de capital are o medie zilnica a tranzactiilor in jur de 1 milion de dolari, iar despre piata asigurarilor, futures (la termen), agricola sau leasing nu se prea poate vorbi. Ceea ce este cert este faptul ca de la zi dealerii si trezorierii au tot mai mult de lucru. Si cifrele arata asta. Daca in 1996 volumul anual al tranzactiilor pe piata interbancara era in jur de 350 milioane de dolari, in 1998 se ajunsese la 1,3 miliarde de dolari, iar in 2001 se depasise putin 2 miliarde de dolari.
De altfel chiar guvernatorul BNR, Mugur Isarescu, spunea recent ca piata valutara este singura conturata, care a crescut foarte mult mai ales in ultimii doi ani, iar ponderea pe care o detin tranzactiile valutare in PIB merge pe un trend ascendent. Usor amuzat Isarescu spunea chiar ca intr-o tara agricola, asa cum suntem perceputi, nu putem vorbi de o piata a cerealelor sau a rosiilor, dar in schimb putem vorbi de o piata valutara bine conturata.
Incepand de anul trecut lucrurile incep sa arate si mai bine. La sfarsitul anului trecut, potrivit datelor oficiale ale bancii centrale, volumul tranzactiilor pe piata interbancara depasise usor 3 miliarde de dolari. Este adevarat insa ca asta s-ar traduce in vreo trei zile de tranzactii pe piata din Polonia.
Analistii spun ca volumul tranzactiilor, in crestere mai ales incepand cu ultima parte a anului trecut, are legatura cu cresterea comertului exterior, a investitiilor straine, a repatrierii de valuta mai ales de catre muncitorii plecati la munca in strainatate, dar si cu faptul ca activele bancare au inceput sa creasca sau ca bancile straine au inceput sa priveasca cu alti ochi piata romaneasca.
“Volumele de tranzactionare pe piata valutara interbancara au crescut fara discutie direct proportional cu cresterea comertului exterior, a investitiilor straine si a repatrierilor de valuta care anul trecut s-au apropiat de 1,3 miliarde de dolari. Oricum, se poate vorbi clar despre o crestere a volatilitatii si predictibilitatii pietei valutare si pana la urma cu cat piata este mai lichidita cu atat preturile furnizate sunt mai corecte”, spune Radu Craciun, senior analist ABN Amro Bank Romania.
Sunt pareri potrivit carora la cresterea tranzactiilor a contribuit si imbunatatirea perceptiei privind piata romaneasca  a bancilor straine , dar si faptul ca activele bancare s-au consolitat usor incepand de anul trecut.
“Pe langa cresterea comertului sau a investitiilor straine cred ca si faptul ca o parte din bancile straine si-au mai flexibilizat limitele de lucru sau ca activele bancare au intrat pe un trend crescator a avut un impact la cresterea pietei. Cred ca multi isi aduc aminte ca acum doi-trei ani se lucra foarte mult pe <bisericute>, unele dintre banci lucrau doar intre ele. Ori asta nu ducea deloc la cresterea lichiditatii pietei”, spune si Florin Danescu, trezorierul Romanian International Bank.
Referitor la viitor toata lumea se asteapta la o continuare a cresterii volumelor de tranzactionare, dar acest lucru va depinde si de modul in care clientii bancilor vor intelege utilitatea altor instrumente cum ar fi derivatele.
“Se va ajunge ca in viitor cantitatea sa nu mai conteze ci mai mult calitatea. Ne asteptam ca evolutiile volumelor de tranzactionare sa fie si mai mari in viitor printr-o oarecare concentrare a bancilor si catre alte instrumente de tranzactionare. Oricum exista o discrepanta mare intre ceea ce se tranzactioneaza si ceea ce se cere. Clientii ar trebui sa fie motorul, sa ceara nou si sofisticat sau macar sa perceapa pozitiv ceea ce le oferim”, spune si Bogdan Vatamanu, trezorierul UniCredit Romania.

Suntem in urma vecinilor
Comparativ cu alte piete mature din zona, piata valutara interbancara romaneasca este totusi departe. Ca exemplu in Ungaria volumul mediu zilnic al tranzactiilor este in jur de 400-500 milioane de dolari, in Cehia 600-800 milioane de dolari, in timp ce in Polonia se merge pana la aproape un miliard de dolari. Explicatia ar putea veni din doua directii.
“Diferenta relativ importanta dintre volumele tranzactionate pe piata valutara din Romania si celelalte tari din regiune mai avansate din punct de vedere economic poate fi pusa pe seama a doua componente importante. Pe de o parte gradul mai scazut de integrare la nivel global al economiei romanesti care face ca schimburile comerciale sa fie mult mai modeste chiar si in comparatie cu tari mai mici precum Ungaria sau Cehia, iar, pe de alta parte, faptul ca pietele financiare din Romania sunt in mare masura inchise, cea ce limiteaza intrarile si iesirile de capital strain. Singura piata interna complet deschisa investorilor straini, bursa, are o atractivitate scazuta pentru acestia ceea ce face ca impactul tranzactiilor bursiere asupra pietei valutare sa fie neglijabil”, comenteaza Radu Craciun, senior analist la ABN Amro Bank Romania.