Intr-o economie romaneasca in care toata lumea se plange de lipsa banilor, piata fondurilor de investitii, paradoxal, este plina de bani pe care administartorii nu au cui sa-i dea.
Conform datelor Romanian-American Capital & Trade Development Group pe piata Romaneasca activeaza mai mult de 10 fonduri, care au disponibil, dupa ultimele estimari, circa 200 de milioane de dolari pentru investitii in acest an.
Cum proiectele bune sunt destul de putine, concurenta intre fonduri este mare, si cand apare vreo firma cu un plan de investiti bun acesta isi gaseste imediat un finantator.
Fondurile cu capital de risc sunt surse alternative de finantare fata de bancile comerciale si investitorii privati, care cauta afaceri noi sau in crestere.
Avantajul utilizarii banilor proveniti din fondurile cu capital de risc, in special pentru finantarea companiilor care sunt la inceput, este acela ca investitiile trebuie returnate doar dupa cativa ani si nu intr-o perioada scurta de timp, cum este cazul creditelor bancare.
Fondurile care activeaza pe piata romaneasca prefera sa investeasca in actiunile societatilor alese si nu agreaza acordarea de imprumuturi.
Finantarea se transfera celui care a propus proiectul ca majorare a capitalului social al unei societati existente sau ca participare la crearea unei compani noi.
Finantatorii, care pot fi filiale romanesti ale unor fonduri regionale sau chiar fonduri de investitii dedicate Romaniei, prefera participatiile minoritare, fara sa depaseasca 50% din capital. Fondurile investesc rareori in societati cotate la Bursa de Valori sau pe piata extrabursiera RASDAQ.
Pe aceste piete exista fonduri de investitii dedicate, care cumpara actiuni cotate in scopul revanzarii ulterioare pe aceleasi piete. Fondurile care activeaza pe acesta piata opereaza prin interemediul societatilor de brokeraj autorizate.
Investitii intre 0,5 si 20 milioane de dolari
Valoarea investitiilor variaza intre 500.000 dolari si 20 milioane dolari, putand fi asigurate si prin interemediul unor sindicate de finantare, atunci cand limitele maxime ale unuia dintre fonduri este depsita.
Proiectele de investitii trebuie sa porneasca de la o rata de rentabilitate de cel putin 30%, in dolari. Totodata compania care propune proiectul trebuie sa sa gandeasca, adesea si la modalitate in care fondul sa poata iesi din investitie dupa 4 – 6 ani cat este tinta acestor fonduri.
Pana acum singura modalitate de iesire care s-a practicat a fost vanzarea catre un investitor strategic, pentru ca nu exista suficienti investitori de portofoliu care sa asigure iesirea prin cotarea la bursa de Valori.
Fondurile de investitii nu participa activ la managementul societatilor in care au plasat banii, dar solicita de cele mai multe ori unul sau mai multe locuri in consiliile de administratie, implicandu-se in deciziile strategice.
Industria alimentara, internetul comertul, cele mai cautate domenii Societatile din industria alimentara, companiile de internet, de telecomunicatii, sectorul de mobila si de medicamente sunt cateva dintre cele vizate de aceste fonduri de investitii.
Cei mai multi dintre administratori sunt insa dispusi sa negocieze si finantarea unor proiecte care nu sunt in domeniile de interes imediat, atata timp cat celelalte cerinte de baza sunt respectate.
Global Finance International este un fond, care are capital de la Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (BERD), Corporatia Financiara Internationala (CFI -a Bancii Mondiale), investitori institutionali si privati, si-a propus sa investeasca in acest an 10 milioane de dolari.
“Toate domeniile sunt de interes pentru noi, mai putin sectoarele de alcool, arme, drocuri sau prostitutie. Putem finanta preluarea unor companii de catre management, in conditiile in care profilul societatii corespunde cerintelor noastre”, a declarat pentru Ziarul Financiar, Aurelian Trifa, director de investitii la Global Finance.
Fondul a investit in proiecte din sectorul alimentar, al mobilei, medicamentelor, in companii de comert, chimie si servicii IT.
Advent International Romania are disponibil pentru acest an circa 180 milioane de dolari. Domeniile de interes sunt telecomunicatiile, media, tehnologia informatiei, companiile farmaceutice si de publicitate.
Valoarea maxima a proiectelor acceptate de Advent Romania este 20 de milioane de dolari dar suma poate fi extinsa. Valoarea tipica a unui proiect este de 5 milioane de dolari si peste.
AIG New Europe Fund, fond din grupul financiar american AIG, este orientat pe investitii in companii bunuri de consum cu miscare rapida, servicii financiare, productie si distributie specializata si anumite companii cu pozitie dominanta pe piata pe care activeaza.
Fondul are principale piete de interes: Romania, Polonia, Cehia si Ungaria. Pana acum fondul a investit in Romania 52 de milioane de dolari. Rata reala a rentabilitatii solicitata pentru proiectele propuse este de 35%.
Barings Central Europeean Fund, fond in care s-au subscris la inceputul anului 75 de milioane de euro, accepta proiecte a caror valoare este mai mare de cinci milioane de euro. Fondul nu finanteaza companii aflate la inceput si cauta companii care pot sa fie lider pe piata pe care activeaza.
Danube Fund, fond sponsorizat de BERD, CFI, Bankers Trust si companii din grupul grecesc Alpha, are de investit in acest an circa trei milioane de doalari.
Danube Fund accepta proiecte din toate sectoarele, insa acorda un interes mai redus companiilor de turism si celor din agricultura, unde situatia este destul de complicata. Valoarea finantarii se situeaza intre 500.000 de dolari si doua milioane de doari.
Exista si fonduri pentru investitii de mediu
Enviromental Partners este singurul fond dedicat proiectelor de mediu si si-a propus sa investeasca pana la sfarsitul acestui an 10 milioane de euro. Cei care solicita finantare trebuie sa aiba o activitate de cel putin trei ani si vanzari de cel putin 800.000 de dolari. Durata vizata a investitiilor este de sase ani.
Oresa Ventures II, fond lansat recent care va atrage 75 de milioane de euro, isi propune sa finanteze investitii cu o valoare intre trei si sapte milioane de euro, in companii capabile sa se impuna ca lideri de piata.
Strategia fondului vizeaza sectorul medical, de distributie, dar societatea care administreaza acest fond a participat cu mult susces intr-o investitie in sectorul productiei de bere.
Romanian American Enterprises Fund, fond sponsorizat de guvernul american si de investitori privati, finanteaza proiecte cu valori situate intre 100.000 si 20 milioane de dolari, durata plasementelor fiind intre trei si cinci ani.
Fondul finanteaza companiile viabile financiar, cu perspective de crestere. Proiectele viabile pot fi finantate prin participarea in sindicate de investitori.
Romanian Post Privatization Fund finanteaza proiecte intre 1 si 4,4 milioane de eurob si solicita o rata a rentabilitatii de 30%.
Pana la urma problema Romaniei nu este lipsa banilor ci lipsa afacerilor si a unor proiecte viabile. Managerii sunt o alta problema.
Totusi chiar daca mai greu, economia tot va creste, managerii vor capata mai multa experienta si atunci cu siguranta ca fondurile vor impune cerinte mai permisive.