Grupul american Franklin Templeton, care așteaptă de un an să preia administrarea Fondului Proprietatea – una dintre cele mai mari afaceri din România, cu active de 2,8 mld. euro -, încearcă să convingă Guvernul că listarea fondului și a altor companii de stat va pune România pe harta marilor investitori și va contribui la atragerea de investiții străine care să rezolve o parte din problema finanțării economiei locale.
Franklin Templeton, care are în administrare active de peste 570 de miliarde de dolari, și-a reafirmat interesul pentru piața românească de capital, dar și angajamentul pe care și l-a luat privind promovarea bursei de la București și atragerea de investitori străini.
“Unul dintre mandatele pe care ni le-am asumat în momentul în care ni s-a acordat administrarea Fondului Proprietatea este promovarea pieței de capital din România. Vrem să creștem lichiditatea pieței locale”, a declarat Mark Mobius, președintele executiv al diviziei de investiții pe piețele emergente din cadrul Franklin Templeton.
El a venit din nou în România cu ocazia unei întâlniri cu analiștii Franklin Templeton de pe principalele piețe emergente unde grupul are investiții în cadrul căreia au fost discutate oportunitățile de investiții existente în prezent pe piețele emergente, inclusiv România.
Reprezentanții Franklin Templeton afirmă că sunt foarte interesați de piața românească, unde și-au crescut în ultima perioadă investițiile, principalele sectoare vizate fiind băncile, energia, dar și imobiliarele.
“Expunerea noastră pe România este în prezent de circa 20-25 de milioane de dolari, iar fondurile noastre dedicate Europei de Est pot mobiliza 100-200 mil. dolari pentru piața românească, și mai avem și fonduri globale. Nu suntem singurii interesați de piața românească, însă limitările pentru investitorii mari sunt date de lichiditatea scăzută. Așteptăm listările de stat”, au precizat reprezentanții Franklin Templeton.
Caută oportunități în sectorul imobiliar
Unul dintre sectoarele unde Franklin Templeton vrea să se implice puternic este cel imobiliar, analiștii grupului american considerând că prețurile actuale sunt foarte atractive, în perspectiva revenirii economice din următorii ani.
“Intenția noastră este să devenim un jucător major în imobiliare, atât prin companii listate, cât și nelistate. Vrem să cumpărăm pachete importante de acțiuni în companiile imobiliare și să le ajutăm să atragă capital. Credem că imobiliarele sunt subevaluate în România și acum e o oportunitate de a cumpăra companii la prețuri bune sau chiar chilipiruri”, a declarat Mark Mobius.
El crede că în ciuda problemelor cu care se confruntă companiile locale din sectorul imobiliar, acestea dețin active importante. Una dintre primele investiții ale Franklin Templeton pe piața imobiliară locală a fost achiziția unei participații de 6% din acțiunile dezvoltatorului imobiliar Impact Developer&Contractor (IMP) de la fondatorul companiei, Dan Ioan Popp, tranzacție care a avut loc în decembrie 2009. Recent, Tribunalul București a hotărât intrarea în insolvență a Impact, pentru o datorie de circa 350.000 de euro.
“Deși astfel de companii au intrat în insolvență, ele dețin active foarte mari, care sunt puternic subevaluate, și nu mă refer aici la o companie anume. Noi căutăm să cumpărăm când toată lumea vrea să vândă”, a precizat Mobius.
El mai spune că a observat mai multe proprietăți care pot fi renovate, mai ales în București, iar Franklin Templeton are un fond de real-estate care caută astfel de investiții.
Proiectul “Fondul Proprietatea”
Principala miză pentru Franklin Templeton rămâne administrarea Fondului Proprietatea, americanii încercând să grăbească preluarea managementului fondului, în condițiile în care a trecut deja un an de la momentul desemnării lor pentru preluarea acestui mandat.
Reprezentanții Franklin Templeton susțin că listarea fondului la Bursă va crește lichiditatea pieței și ar putea transforma Bursa de la București într-un centru important pentru Europa de Sud-Est, la fel cum bursa din Varșovia este un centru pentru investițiile din Europa Centrală și de Est. Road-show-ul de promovare a Fondului Proprietatea ar urma să atragă noi investitori străini și locali, iar adoptarea unor strandarde ridicate de raportare va îmbunătăți percepția investitorilor față de piața locală de capital.
În ceea ce privește managementul fondului, americanii spun că își vor numi reprezentanții în consiliile de administrație ale companiilor din portofoliu strict pe baza experienței, ceea ce va crește presiunea asupra managementului companiilor respective pentru a obține performanțe mai ridicate. De asemenea, Fondul Proprietatea va încerca să obțină dividende mai mari de la companiile din portofoliu și va cere o transparență mai ridicată a acestora, care le va crește profitabilitatea și valoarea.
Franklin Templeton estimează că în septembrie ar putea primi mandatul de administrator din partea acționarilor Fondului Proprietatea și că fondul va fi listat la Bursă în ianuarie 2010.
Ce spun reprezentanȚii Franklin Templeton despre:
Listările companiilor de stat:
“Suntem foarte entuziasmați de acest program al Guvernului. Unul dintre obstacolele principale pentru piața românească de capital este lichiditatea scăzută, iar aceste listări vor pune România pe harta investitorilor internaționali”, spune Greg Konieczny, șeful biroului din România al Franklin Templeton.
“Una dintre condițiile în baza cărora ni s-a acordat mandatul de administrator al Fondului Proprietatea a fost promovarea pieței de capital din România. Vrem să creștem lichiditatea pieței locale. În prezent nimeni nu poate spune care este prețul corect al companiilor pe care statul vrea să le listeze, dar noi trebuie să atingem prețul corect după ce acestea se listează”, a precizat Mark Mobius.
Investițiile Franklin Templeton în România:
“Am început să cumpărăm acțiuni pe aici, dar nu vrem ca celelalte fonduri ale noastre să intre în competiție cu Fondul Proprietatea. Ne uităm la sectorul bancar, care este foarte interesant, acțiunile sunt foarte ieftine în acest moment, iar perspectivele sunt bune”, susține Mark Mobius.
“Intenția noastră este să devenim un jucător major în imobiliare, atât prin companii listate, cât și nelistate. Vrem să cumpărăm pachete importante de acțiuni în companiile imobiliare și să le ajutăm să atragă capital. Credem că imobiliarele sunt subevaluate în România și acum e o oportunitate de a cumpăra companii la prețuri bune sau chiar chilipiruri.”
Creditare și dobânzi:
“Creditarea este foarte scăzută, ratele dobânzilor nu sunt unde ar trebui să fie. În următorul an probabil că lucrurile nu se vor schimba foarte mult, dar pe viitor se vor îmbunătăți.”
“Unul dintre lucrurile care merg în favoarea României este că dobânzile la dolari și euro sunt neatractive în acest moment și capitalurile se orientează către titluri de stat emise de piețele emergente.”
Relansarea economică:
“Cheia este încrederea. Trebuie să refacem încrederea populației și a investitorilor că lucrurile merg înainte. Soluția nu vine doar de la Guvern, ci și de la sectorul privat. Fondul Proprietatea este și el o parte din soluție. Prin listarea lui, noi putem atrage mai mult capital.”
“Băncile nu mai dau credite, iar alternativa este atragerea capitalurilor străine. Nu spun că Guvernul ar trebui să crească sau să reducă taxele, taxele sunt bune așa cum sunt. Guvernul trebuie să reducă birocrația și să grăbească procesul de decizie. Schimbări majore în politica Guvernului generează neîncredere. Odată ce cercul încrederii va înainta vor scădea și dobânzile pentru titlurile de stat și vom vedea o revenire a economiei.”
“SUA și Europa nu stau foarte bine, însă piețele emergente din Asia sunt într-o poziție bună și au sute de miliarde de dolari de investit. Există oportunități de a atrage investiții din aceste părți ale globului.”
Mark Mobius în declarații:
28 iulie 2009 – Ne pare rău de ceea ce se întâmplă cu acționarii privați ai fondului acum. Aceștia ar trebui să fie tratați corect și adecvat și să își poată primi banii. Ca administratori ai fondului, vom trece prin multe provocări. Primele lucruri de care ne vom ocupa vor fi evaluarea portofoliului FP, aducerea pe Bursă a companiilor nelistate unde fondul deține participații și cel mai important, vom lista fondul pe piața locală și pe bursa de la Londra.
26 martie 2010 – Sperăm să vedem fondul pe bursa de la Bucuresti în 2010. Dacă pe 1 iulie începem administrarea efectivă a Fondului Proprietatea, listarea ar putea avea loc în septembrie.
4 iunie 2010 – Nu cred că putem face listarea fondului până la finele anului. Știm că venirea noastră aici are loc în unul dintre cele mai dificile momente din istoria economică a României, iar guvernanții sunt preocupați cu reducerea salariilor și a pensiilor. Dacă vom putea să facem fondul funcțional, sperăm să putem ajuta să diminuăm din impactul reducerii pensiilor și salariilor, pentru că unul dintre primele lucruri pe care vrem să le facem este să plătim dividende în valoare de un miliard de lei, din care 600 de milioane de lei vor merge la Guvern.
27 iunie 2010 – Încurajăm Ministerul de Finanțe să colaboreze cu managementul fondului astfel încât Adunarea Generală a Acționarilor să poată fi programată cât mai curând posibil pentru a aproba formal statutul de administrator al Franklin Templeton. Numai atunci putem acționa pentru a lista fondul la Bursa de Valori București, de care vor beneficia atât acționarii, cât și piața românească în ansamblu.
28 iulie 2010 – Suntem nerăbdători, dar am învățat că în România este nevoie de răbdare pentru a rezolva lucrurile. A fost o decizie importantă pentru Guvern să ne numească administratori, ceea ce pune presiune asupra noastră. Nu suntem supărați, dar ne-am dori ca lucrurile să meargă mai repede.