Ieri a fost cea mai proasta zi pentru piata de capital din ultimul an.
“A fost una din cele mai grele zile de cand urmaresc Bursa”, spunea ieri dupa-amiaza Grigore Chis, manager de fond la BT Asset Management, societatea de administrare a investitiilor a bancii Transilvania, iar majoritatea brokerilor si investitorilor ar fi de acord cu el.
Actiunile Petrom si BRD, cele mai mari companii de pe Bursa, s-au prabusit ieri cu 11,6% si respectiv 9,6% fara niciun motiv precis, lasand pe multi dintre brokeri fara cuvinte in fata investitorilor care ii intrebau de ce se prabusesc cotatiile.
Pe piata se vorbeste despre o lipsa de incredere a investitorilor, fie ei romani sau straini, care prefera sa nu mai cumpere pentru ca nu isi dau seama ce se intampla mai curand decat de investitori panicati care vand.
Petrom si BRD au tras ieri in jos intreaga piata care a pierdut 1,5 miliarde de euro din capitalizare, valoarea acesteia scazand la 15 miliarde de euro. Principalul indice al pietei, BET, a scazut cu 7%, in ciuda faptului ca pe piata s-au vandut actiuni in valoare de doar 14 milioane de euro, valoare destul de mica pentru o zi de piata agitata.
Scaderea de ieri a fost cu atat mai surprinzatoare cu cat celelalte piete din regiune au dat senzatia ca incep sa isi revina. Pietele din Polonia si Ungaria inregistrau ieri dupa-amiaza cresteri in jur de 2%, in Rusia piata a crescut cu 8% pe fondul cresterii cotatiei titeiului, pe cand Cehia inregistra o scadere de 1,2%.
In plus, conform datelor furnizate ieri de Bursa de Valori la cererea ZF, investitorii straini, cei care impun de obicei tendinta de pe piata, au realizat intre 1 si 22 mai investitii nete (cumparari minus vanzari) de 9,2 milioane de euro, mai mult decat in intreaga luna aprilie, cand piata a avut o evolutie stabila.
Petrom a incheiat ziua la 0,4410 lei/actiune dupa ce a scazut continuu pe parcursul zilei si a atins chiar inainte de inchidere un minim de 0,44 lei/actiune. Din conturile actionarilor Petrom s-au evaporat doar ieri 925 milioane de euro. Ieri s-au vandut actiuni ale companiei petroliere in valoare de 1,4 milioane de euro. Vanzarea unui pachet de asemenea valoare de actiuni Petrom ar fi fost o treaba destul de usoara pentru un broker intr-o zi normala de tranzactionare si nu ar fi provocat o prabusire a cursului.
Tendinta de scadere puternica a inceput insa pe actiunile BRD, care pierdusera 6% din valoare dupa prima ora si jumatate de tranzactionare si a incheiat ziua la 15 lei/actiune. De la maximul istoric din februarie cotatia BRD a pierdut peste un sfert din valoare.
In ciuda scaderilor puternice, care le amintesc brokerilor vechi din piata de prabusirea Bursei din 1997, pe piata nu se vorbeste de o situatie similara celei de atunci, cand fondurile straine de investitii au aruncat in piata pachete mari de actiuni provocand prabusirea cotatiilor.
“Nu cred ca putem sa comparam ce se intampla zilele astea cu ce s-a intamplat in 1997. Situatia de acum este alta, avem crestere economica, inflatia este in scadere, iar fondurile care investesc aici nu au un puternic caracter speculativ”, spune Grigore Chis, manager de portofoliu la BT Asset Management, societatea de brokeraj a Bancii Transilvania.
“Parerea noastra este ca din fericire sau din nefericire suntem conectati la ceea ce se intampla pe pietele externe. Nu am avut vanzari semnificative de la investitorii straini, dar acestia nici nu cumpara pentru ca sunt vremuri tulburi. Ceea trebuie sa ne dam seama este daca avem o problema structurala sau este doar o fluctuatie temporara. Parerea mea este ca este doar o scadere temporara, care ar mai putea dura insa cateva zile”, spune Dana Mirela Ionescu, presedintele Raiffeisen Capital & Investment.
De altfel, multi dintre analisti considera ca scaderile ar putea continua cateva zile, saptamana aceasta ar putea fi o buna oportunitate de a cumpara pentru cei care au curajul sa intre pe o piata agitata.
“De obicei cand incepe un trend de crestere asa se intampla: piata scade puternic, iar dupa aceea incep sa intre investitorii la cumparare. E greu de zis insa cate zile va mai continua scaderea”, spune Grigore Chis.
Actiunile SIF Oltenia, suspendate pe parcursul scaderilor din ultimele zile, au ramas la finalul sedintei aproape fara ordine de cumparare si au incheiat ziua cu o pierdere de 14% fata de ultima cotatie. Celelalte SIF-uri au mai inregistrat ieri scaderi intre 1,5 si 7%, astfel ca indicele acestora, BET-FI, a incheiat ziua cu o scadere de 7%.
“Cred ca avem de-a face atat cu reticenta investitorilor straini fata de pietele emergente, dar care s-a combinat si cu neincrederea investitorilor romani generata de modificarile de fiscalitate si de procesul de delistare a companiilor de pe piata”, spune Stere Farmache, directorul Bursei de Valori. Numarul de investitori romani activi de la Bursa a scazut cu peste jumatate luna trecuta fata de inceputul anului, atingand aproximativ 5.700 de investitori fata de aproximativ 12.500 in ianuarie.
Impozitul redus de 1% pe castigurile din actiuni detinute pentru mai mult de un an ar urma sa fie eliminat anul viitor conform proiectului de Cod fiscal, ceea ce i-ar putea determina pe investitorii pe termen lung sa vanda pentru a-si marca profiturile.
“Am avut investitori care au vandut ca sa plateasca impozitul de 1% acum si probabil ca vor cumpara inapoi actiunile, dar acum asteapta sa vada pana unde va mai scadea piata”, comenta directorul unei societati de brokeraj.
Valul de decizii de delistare de pe piata ar putea fi de asemenea la baza scaderii increderii investitorilor in piata intrucat acestia risca sa isi vada companiile in care investesc scoase in afara ringului bursei.
De altfel, decizia CNVM de a permite companiilor sa se delisteze prin decizia AGA a coincis cu maximul istoric al pietei de la inceputul lunii februarie, Bursa intrand de atunci pe o panta descendenta.
Lipsa de incredere a investitorilor straini nu s-a manifestat insa prin vanzari masive, arata datele Bursei de Valori, ci mai curand printr-o reticenta la cumpararea de actiuni.
Investitiile straine de la Bursa de Valori de la inceputul lunii au atins aproape 10 milioane de euro, mai mult decat in intreaga luna aprilie, conform datelor furnizate de Bursa de Valori.