Măsurile de austeritate adoptate de Italia, de care BCE condiționează achiziția de obligațiuni pentru a-i facilita accesul la finanțare, ar putea avea consecințe negative, sufocând creșterea economică necesară reducerii datoriei, a doua ca mărime din Europa, scrie Bloomberg.
Guvernul premierului Silvio Berlusconi a aprobat reduceri în valoare de 45,5 miliarde de euro pe 12 august, al doilea pachet de austeritate al țării într-o lună, pentru a echilibra bugetul până în 2013 și a convinge investitorii că Italia își poate diminua datoria uriașă, echivalentă cu 120% din PIB.
Succesul pachetului de austeritate implementat de Italia, așteptat să includă măsuri structurale de liberalizare a piețelor muncii și serviciilor, depinde de înregistrarea unei creșteri economice în linie cu estimările lui Berlusconi. Acest lucru pare tot mai puțin probabil să se întâmple pe fondul scăderii puternice a piețelor de acțiuni și în condițiile în care economiștii își revizuiesc în jos estimările de creștere.
Guvernul italian se așteaptă la o rată de creștere economică de 1,3% anul viitor și de 1,5% în 2013, potrivit celor mai recente estimări, din luna mai.
Mulți economiști nu sunt de acord însă cu aceste estimări. Giada Giani, economist în cadrul Citigroup, apreciază că rata de creștere a PIB “ar putea încetini la aproape zero în 2012 și 2013”. Banca Morgan Stanley se așteaptă ca planurile de austeritate, dublate de încetinirea cererii la nivel mondial și înăsprirea condițiilor de creditare, să genereze “recesiune anul viitor” în Italia.
Atât S&P, cât și Moody’s Investors Service au avertizat că perspectivele fragile de creștere ale Italiei vor face dificilă reducerea unei datorii de 1.900 miliarde de euro. Rata de creștere a celei de-a treia mari economii a regiunii s-a situat sub media regiunii euro în fiecare an începând cu 1995.
Stabilizarea raportului datoriei Italiei necesită un excedent primar de cel puțin 3%. Estimarea guvernului, care nu a inclus efectele ultimului plan de austeritate, vizează un excedent primar de 2,4% anul viitor, despre care guvernatorul Băncii Italiei Mario Draghi declara pe 13 iulie că ar fi cel mai mare din Europa. Conform celui mai pesimist scenariu al guvernului, economia va avansa cu 0,8% în 2012 și 1% în 2013, datoria menținându-se la aproximativ 120% din PIB. Deși analiștii Nomura anticipează în continuare o creștere marginală pentru cei doi ani, datoria publică ar “urca la 137%” dacă Italia nu ar mai înregistra creștere în perioada respectivă.