Tranzactiile uriase realizate anul trecut de Citigroup pe piata obligatiunilor guvernamentale din zona euro, s-au produs la scurt timp dupa ce un memo intern indica modul in care o destabilizare a pietei ar putea fi “foarte profitabila” pentru banca americana de investitii.
Memo-ul obtinut de Financial Times, traseaza o strategie prin care sa zdruncine piata eurozone, unde marjele sunt mai mici datorita transparentei si a concurentei intense.
In document – datat la 20 iulie, cu doua saptamani inainte de controversata tranzactie – se specifica faptul ca Citigroup doreste “sa transforme piata europeana a obligatiunilor guvernamentale intr-una asemanatoare” mai putin transparentei piete a obligatiunilor din SUA, care este dominata de un numar redus de banci de investitii.
“Cu timpul, aceasta strategie va putea determina eliminarea de pe piata a unor dealeri mai mici”, se adauga in inscris.
“Cum acest document va face obiectul unei anchete, nu putem spune decat ca acest memo contine afirmatii nerealiste si improprii. Nu a fost analizat de superiorii care au aprobat tranzactia si nu reprezinta viziunea lor sau a firmei”, a declarat un purtator de cuvant al Citigroup.
Este foarte probabil ca memo-ul sa alimenteze si mai mult indignarea guvernelor din zona euro. Acesta poate cantari mult ca proba in investigatia demarata impotriva Citigroup, condusa de catre Bafin si Financial Services Authority, autoritatile de supraveghere, reglementare si control ale pietei serviciilor financiare din Germania, respectiv Marea Britanie.
Documentul traseaza un plan prin care Citigroup sa profite de diferentele de lichiditate existenta intre piata obligatiunilor futures (Bund) din Germania si obligatiunile tranzactionate pe EuroMTS, operatorul pietei obligatiunilor de pe platforma electronica de operatiuni MTS.
“Vom putea exploata aceasta situatie intr-o maniera foarte profitabila”, arata memorandumul.
In timp ce cotatiile pe Eurex fluctueaza datorita factorilor sezonieri si a conditiilor economice, lichiditatea pe MTS este mult mai constanta deoarece dealerii au obligatia sa isi prezinte in mod continuu cotatiile.
La 2 august, Citigroup dat o lovitura pietei vanzand obligatiuni in valoare de 11 mld. euro in mai putin de doua minute. Peste doar o jumatate de ora banca a rascumparat obligatiuni de 4 mld. euro la un pret mai mic, obtinand un profit de 17 mil. euro.