Obligatiuni in euro, si pentru straini, si pentru romani

Romania se pregateste sa lanseze o noua emisiune de euroobligatiuni pe piata internationala de capital, in valoare de 500 milioane de euro si cu maturitatea de sapte ani, a declarat pentru Ziarul Financiar Mihai Tanasescu, ministrul finantelor.
“Am avut deja discutii preliminare cu principalele banci interesate pentru a evalua conjunctura de pe piata externa. Analiza corelatiei maturitate-pret a aratat ca pentru Romania ar fi optim sa se imprumute pe sapte ani”, spune Tanasescu.
El precizeaza ca maturitatea mai scurta comparativ cu emisiunea pe zece ani lansata anul trecut, nu reprezinta o deteriorare a pozitiei Romaniei pe piata externa. “Analiza serviciului datoriei externe arata ca nu este economic pentru Romania sa se imprumute pe mai mult de zece ani, din cauza ca nivelul costurilor ajunge sa nu mai fie justificat de randamentul titlurilor”, explica ministrul finantelor.
Tanasescu se declara convins ca Romania va iesi pe piata cu un spread (cost peste dobanda de referinta a pietei) foarte bun. “In 1998 am stat trei ore intr-un salon al hotelului Four Seasons din New York asteptand investitori interesati de titluri romanesti. Am terminat noi mancarea si tot n-a venit nimeni. Lucrurile s-au schimbat intre timp, Romania are o pozitie externa solida iar investitorii se vor bate pe euroobligatiunile romanesti”, spune Mihai Tanasescu.
Emisiunea de euroobligatiuni ar putea fi lansata imediat dupa ce agentia americana de rating Standard&Poor’s (S&P) va fi anuntat imbunatatirea calificativului Romaniei pentru riscul de tara de la BAa€š la BB-. Boardul S&P ar putea lua decizia cresterii ratingului Romaniei la sfarsitul lunii martie.
Emisiunea de anul trecut, in valoare 700 milioane de euro, a fost declarata de catre revista EuroWeek cea mai buna tranzactie realizata pentru un stat pe pietele emergente ale Europei. Obligatiunile au fost emise la o scadenta de zece ani si o dobanda de 8,5%. Dobanda a coborat intre timp spre 6%. Tranzactia a fost intermediata de un consortiu de banci format din Citigroup/Schroeder Salomon Smith Barney, Deutsche Bank, ING si JP Morgan. Citigroup si JP Morgan au fost declarate de EuroWeek cei mai buni intermediari de tranzactii in Europa, Orientul Mijlociu si Africa.
Pana la eurobonduri, ministerul finantelor va lansa pe piata locala, probabil, chiar saptamana viitoare, o emisiune de obligatiuni in euro, cu maturitatea record pentru piata romaneasca, de trei ani. Valoarea emisiunii va fi intre 100 si 200 milioane de euro, in functie de conditiile de pe piata.
“Am discutat deja cu mai multe banci care s-au aratat foarte interesate. Suntem siguri ca apetitul pietei va fi foarte mare”, a declarat Mihai Tanasescu.
El spune ca in constructia dobanzii la emisiunea interna de obiligatiuni ministerul finantelor porneste de la dobanzile pe piata interbancara, corelate cu nivelul dobanzilor la creditele in euro pe piata internationala. “Normal, o sa avem o marja peste ceea ce exista in prezent pe piata”, spune Tanasescu.
Ministrul finantelor afirma ca increderea din ce in ce mai mare in moneda nationala incurajeaza Trezoreria sa extinda si maturitatile la titlurile in lei, in prezent de maximum doi ani.
Interesul scazut al populatiei pentru prima licitatie de certificate de trezorerie, organizata la sfarsitul lui ianuarie, la care s-au acceptat cereri de cumparare la nivelul mediu al dobanzii oferite de banci, prin slaba mediatizare a acestui nou tip de instrument. “Vom face o mediatizare mai agresiva. In conditiile in care depozitele bancare ofera randamente din ce in ce mai mici, suntem siguri ca cererea va creste”, spune Tanasescu.