Oferta secundară prin care statul vrea să vândă 15% din acțiunile Transelectrica (TEL) va fi lansată la începutul lunii martie pentru ca subscrierea să se încheie înainte de sfârșitul lunii, au declarat reprezentanții consorțiului de intermediere.
Oferta secundară de vânzare a acțiunilor Transelectrica, evaluată la circa 40-45 mil. euro, este prima pe care statul o va derula pe bursă în acest an, fiind extrem de importantă pentru derularea programului de privatizări asumat de Guvern. Transelectrica are misiunea dificilă de a face uitat eșecul ofertei de vânzare a 9,84% din acțiunile Petrom din iulie 2011.Operațiunea va fi intermediată de consorțiul format din Banca Comercială Română (BCR), Intercapital Invest și Swiss Capital, care a fost singurul ofertant pentru această tranzacție.
Potrivit reprezentanțiilor consorțiului, data probabilă de lansare a ofertei este 5 martie, dar încă nu este fixată oficial.
“Vrem să începem în prima jumătate a lunii martie, pentru ca să finalizăm până la sfârșitul lunii martie. Mai putem schimba câteva zile în plus (data de începere a ofertei – n.r.), nu mai puțin. Oferta Transelectrica este ca o platformă pentru ofertele care urmează. Este un test foarte important, ca un macaz care poate pune trenul privatizărilor pe o direcție bună”, a spus Dan Weiler, director executiv al diviziei corporate finance & investment banking din BCR.
El a mai anunțat că prospectul de emisiune urmează să fie publicat în jurul datei de 1 martie și va cuprinde prețul și mecanismul de formare a prețului, precum și perioada exactă de subscriere.
Weiler a adăugat că perioada de subscriere va fi de zece zile lucrătoare, iar consorțiul are în plan până la data lansării să organizeze turnee de prezentare la Londra și în alte două orașe din Europa pentru promovarea ofertei.
“În România am avut întâlniri bilaterale cu SIF-urile, asset manageri, dar și cu alți investitori, precum Fondul Proprietatea”, a mai spus Weiler.
Închiderea ofertei va depinde însă de prețul pe care statul îl va cere pentru vânzarea acțiunilor.
Analiștii susțin că este necesar un discount față de prețul de pe bursă pentru ca oferta să devină interesantă pentru investitori.
“Se vorbește și de discount, în ultimii ani nu s-a făcut nicio tranzacție în Europa fără discount. Se vorbește la momentul actual (…) Discountul este foarte important, dar nu este singurul care garantează succesul unei oferte. Acesta depinde și de performanța companiei. Transelectrica atrage și investitori de termen lung, care se vor uita și la randamentul dividendului de circa 6%”, a adăugat acesta.
Directorul general al Intercapital Invest, Răzvan Pașol, crede că un rol important îl au și intermediarii, care propun soluții și un preț care să fie acceptat atât de investitori, cât și de vânzător. El spune că oferta va fi “cât mai transparentă posibil” și va avea două tranșe de alocare, una pentru investitorii instituționali și una pentru micii investitori. Prețul va fi probabil același pentru ambele tranșe, mai spun reprezentanții consorțiului.
Înainte de oferta de anul trecut a Petrom, reprezentanții investitorilor locali au cerut insistent ca statul să acorde un discount mai mare pentru investitorii de retail care subscriu în ofertă, pentru a încuraja atragerea de noi investitori pe bursă, așa cum se practică în Polonia. Reprezentanții consorțiului de intermediere a ofertei Transelectrica susțin încă că există interes din partea micilor investitori pentru această operațiune. “Există o mare cerere din partea clienților de retail pentru emitenți noi”, a spus Alexandru Ioan, broker la Swiss Capital.
Acțiunile Transelectrica au scăzut ieri cu 2,26% după publicarea rezultatelor financiare, închizând la prețul de 17,7 lei. Analiștii apreciază că oferta Transelectrica ar deveni atractivă la un preț în jurul nivelului de 16 lei.
În iunie 2006 statul a listat la bursă 10% din acțiunile Transelectrica printr-o ofertă publică inițială (IPO) în valoare de circa 32 mil. euro. Prețul a fost atunci de 16,8 lei/acțiune, iar în prima zi după listare acțiunile au sărit peste 22 de lei. Condițiile de piață erau mult mai bune atunci, iar profitul companiei era mult mai mare.