Grupul financiar maghiar OTP Bank, activ pe piața de capital prin divizia de administrare de fonduri și serviciile de brokeraj, mizează pe obligațiuni ca oportunități de investiții pentru acest final de an, implicându-se și în atragerea de noi emitenți pe piața locală a obligațiunilor municipale.
Corecțiile ample înregistrate de piața locală de acțiuni din cauza crizei datoriilor suverane au alungat investitorii de pe bursă și i-au făcut să fie tot mai interesați de instrumente cu venit fix și cu risc redus așa cum sunt obligațiunile. Drept urmare, în acest an fondurile cu investiții în obligațiuni au atras cele mai consistente sume de la investitori, semnalizând apetitul redus pentru risc și preferința clienților pentru conservarea banilor. Mai mult, fondurile cu obligațiuni în portofoliu au adus cele mai mari randamente în acest an, de până la 12,5%, în timp ce fondurile cu acțiuni în portofoliu afișează pierderi și de 30% de la începutul anului.
OTP Asset Management, divizia de administrare a grupului, este cel mai performant administrator din 2011 cu fondul OTP Obligațiuni care a înregistrat un randament de 12,5% în acest an, investind în prima parte a anului în acțiuni pentru ca din vară activele fondului să fie mutate în obligațiuni. OTP Obligațiuni dispune de active nete de 8,3 mil. lei de la 278 de investitori.
Oficialii OTP AM sunt de părere că obligațiunile prezintă potențial ridicat și în perioada următoare: “Fondurile de obligațiuni beneficiază de un context local favorabil: rata anuală a inflației a atins minimul în septembrie, iar cursul este stabil. Mai mult, ne așteptăm ca Banca Națională să reducă dobânda de referință în mai mulți pași spre finalul anului sau în primul trimestru al anului viitor”, a spus Dan Popovici, director de investiții la societatea OTP AM.
Mai mult, potrivit lui Popovici, accesul pe piața obligațiunilor este dificil pentru un investitor obișnuit, având în vedere că valoarea nominală a unui titlu de stat este de 10.000 de lei sau cea a unei obligațiuni în euro emise de primăria București este de 50.000 de euro. Fondurile de obligațiuni au praguri mult mai joase de intrare, de doar câteva zeci de lei, oferind investitorilor acces la un portofoliu diversificat de titluri de stat, obligațiuni emise de companiile sau de statele din regiune.
Obligațiunile îi vor aduce cel puțin 60 mil. lei în fonduri anul viitor
Societatea administrează active nete totale de 205 mil. lei provenind de la patru fonduri mutuale, două fonduri închise listate și de la conturi individuale. Cu active de 137 mil. lei de la 2.500 de investitori, fondul monetar Comodis este cel mai mare din portofoliul administratorului. Fondul monetar a câștigat 5% în acest an. Fondul de obligațiuni denominat în euro OTP Bond, cu un randament de 3,6% în acest an, este al doilea cel mai mare, cu active de circa 8 mil. euro de la 673 de investitori. Fondul de acțiuni OTP Avantis, cu o pierdere de 17,53% în acest an, are active de 7,6 mil. lei de la 240 de investitori.
OTP AM este al șaselea cel mai mare administrator de fonduri din România, cu o cotă de peste 2% din activele totale de 7 miliarde de lei ale industriei.
“Anul viitor ne vom orienta activitatea spre lansarea de produse care investesc în instrumente cu venit fix pentru că investitorii nu sunt dispuși să riște. Pentru anul viitor, estimăm o creștere a activelor nete de circa 30-40%, susținută în mare parte de intrările nete de bani în fondurile care investesc în instrumente cu venit fix”, a afirmat Cătălin Iancu, directorul executiv al societății de administrare.
Investitorii cu bani nu mai vor SIF-uri
Recent, societatea a început să fie mai activă și pe segmentul administrării de conturi individuale. La finele lunii septembrie, administratorul gestiona conturi de 2,3 mil. lei provenind de la mai puțin de 10 clienți. Conturile individuale se adresează investitorilor cu disponibilități financiare ridicate, de peste 100.000 de euro.
“Preferința pentru obligațiuni se menține și în cazul investitorilor de la care am primit mandat să le administrăm discreționar banii. Sunt puțini cei care sunt dispuși să investească în acțiuni, iar cei care aleg acțiunile preferă companiile de energie și utilități, și nu SIF-urile. Investitorii sunt dezamăgiți de lipsa de transparență de care au dat dovadă managerii SIF-urilor și penalizează acțiunile celor cinci societăți de investiții”, a continuat directorul executiv al OTP AM.
Pe piața serviciilor de brokeraj, în septembrie OTP Bank a reușit să se claseze pe primul loc după tranzacțiile intermediate cu obligațiuni, în valoare de 60,4 mil. lei.
Pe locul secund se situează BCR și BRD cu tranzacții intermediate de 40 mil. lei, respectiv 20 mil. lei luna trecută. În primele nouă luni din an, grupul deține poziția a treia, cu tranzacții cu obligațiuni intermediate în valoare de 93,7 mil. lei.
“Piața de obligațiuni oferă oportunități pe termen mediu și lung, astfel că vrem să ne implicăm în atragerea de noi emitenți pe piața obligațiunilor municipale. În prezent, purtăm o serie de discuții cu mai multe autorități locale în vederea lansării unor emisiuni de obligațiuni care ulterior vor fi listate la Bursa din București”, a spus Silviu Enache, director piețe de capital la OTP Bank.