Costurile de finanțare ale Portugaliei au urcat până aproape de 10% pentru titlurile pe zece ani, devenind din ce în ce mai clar că țara are nevoie de ajutor extern pentru a evita intrarea în incapacitate de plată, în timp ce și agenția de rating Moody’s a decis să reducă ratingul țării, scrie Financial Times.
Randamentul obligațiunilor pe cinci ani ale Portugaliei a avansat până la 9,91% (euro/an) la începutul săptămânii, peste nivelurile înregistrate în Irlanda în momentul în care Dublinul a primit un pachet de bailout de 67,5 mld. euro în noiembrie.
Dobânda la titlurile de stat pe zece ani a ajuns ieri la 8,84% pe an. Estimările pieței privitoare la probabilitatea unui default se plasează acum la 40%, în creștere de la 30% cu o lună în urmă, indică contractele swap pe riscul de credit.
Agenția de rating Moody’s a redus ratingul obligațiunilor guvernamentale pe termen lung ale Portugaliei cu încă o treaptă, până la Baa1, plasându-le sub supraveghere cu perspectivă negativă. Agenția a pus decizia pe seama “nesiguranței sporite de ordin politic, bugetar și economic”. Drept urmare, euro a scăzut ușor până la 1,4164, minimul ultimelor patru zile.
Săptămâna trecută, agenția Fitch a redus la rândul său ratingul Portugaliei spunând că țara are nevoie de susținere financiară externă, în timp ce agenția Standard & Poor’s a scăzut calificativul Portugaliei cu trei trepte.
Marc Chandler, analist în cadrul Brown Brothers Harriman, a declarat că “Portugalia are nevoie de un bailout internațional. Acest lucru este sigur. Țara ar putea fi de asemenea nevoită să-și restructureze obligațiuni, ceea ce ar putea declanșa probleme și în alte țări”. Un posibil împrumut extern acordat Portugaliei este evaluat la 70 de miliarde de euro.
Chiar și în Portugalia, puțini oficiali, cu excepția premierului demisionar Jose Socrates și a guvernului său interimar, se așteaptă ca țara să evite un bailout.
Autoritățile de la Lisabona vor fi supuse unui test astăzi, când va avea loc o licitație de titluri pe termen scurt în valoare de până la
2 miliarde de euro. Deși țara este de așteptat să atragă această sumă, dobânda plătită va fi cu siguranță mare.
Cel mai important test va fi în iunie, când Portugalia va fi nevoită să strângă 7 miliarde de euro pentru răscumpărarea de obligațiuni și plata dobânzilor.
Căderea guvernului săptămâna trecută a complicat situația pentru că decizia privitoare la un posibil bailout ar putea fi amânată dincolo de data alegerilor din 5 iunie.
Oficialii Uniunii Europene cred că Portugalia poate ajunge până în luna iunie fără un bailout, însă miniștrii de finanțe vor discuta pe marginea crizei datoriilor din Portugalia, Irlanda și Grecia la finalul acestei săptămâni.
Socrates insistă că țara sa nu are nevoie de ajutor. Partidul de opoziție social-democrat, care este văzut drept câștigător al alegerilor, ar dori ca Socrates să nu lase decizia privitoare la un posibil bailout pe seama lui.
Amânarea unei decizii generează temeri printre investitori că problemele Portugaliei s-ar putea extinde către Spania.
Deși nu există semne în acest sens, randamentele titlurilor spaniole fiind în scădere, există teama că problemele de la Lisabona ar putea atrage atenția asupra băncilor și administrațiilor locale îndatorate ale Spaniei.
Noul guvern portughez va fi așteptat să pună la punct un program credibil de reducere a deficitului. Totuși, vor trece mai multe luni până la apariția unor rezultate.
“Acțiunile oficialilor UE au mai multe șanse de a calma temerile investitorilor decât orice ar declara Portugalia”, spune Felipe Silva, din cadrul Banco Carregosa.
Piețele nu sunt sigure ce se va întâmpla după 2013, când investitorii privați vor fi obligați să suporte o parte din costurile default-urilor suverane. “Orice veste pozitivă pe acest subiect ar ajuta Portugalia”, a declarat Silva.