Preluari mai putine, dar mai bune

Valoarea contractelor pentru preluarea in totalitate a companiilor europene a scazut cu aproape 20%, in 2002, de la 68,6 miliarde de euro la 55,3 miliarde de euro, marcand primul declin anual inregistrat dupa recesiunea economica de la inceputul anilor ’90, informeaza Financial Times.
Grupul Initiative Europe, specializat in furnizarea de informatii cu privire la pietele europene de capital, a publicat, ieri, un studiu intitulat Europe Buyout Review, care analizeaza activitatea de preluare integrala din sectorul corporatist european.
Analistii au remarcat ca, in pofida declinului remarcat, 2002 a fost anul in care s-au incheiat cele mai mari tranzactii de acest fel din istoria Europei.
Grupul de investitii Kohlberg Kravis Roberts a preluat producatorul francez de prize si intrerupatoare Legrand pentru cinci miliarde de dolari. Tot anul trecut, producatorul irlandez de ambalaje Jefferson Smurfit a fost achizitionat in totalitate de catre Madison Dearborn, in cadrul unui acord in valoare de 3,4 miliarde de dolari.
Scaderea valorii contractelor este efectul atitudinii prudente adoptate de grupurile de investitii, pe fondul mediului economic incert. Mai mult, majoritatea celor care au scos active la vanzare nu s-au multumit cu preturile oferite de investitori.
Charlie Bott, reprezentant al grupului financiar Goldman Sachs, a aratat ca, desi exista foarte multe oferte de vanzare, finalizarea tranzactiilor ramane o provocare.
Din acest motiv, numarul tranzactiilor incheiate a scazut de la 387 la 341. Cu toate acestea, valoarea medie a contractelor a crescut de la 178 de milioane de euro la 185 de milioane de euro, comparativ cu pretul de 64 de milioane de euro, consemnat in 1998.
William Jackson, director executiv al grupului de investitii Bridgepoint, a recunoscut ca exista o multime de obstacole in calea finalizarii unei afaceri.
“Majoritatea proiectelor de preluare se bazeaza pe perspectiva cresterii profiturilor. Intr-un moment in care rezultatele multor companii sunt in scadere, este destul de greu sa estimezi daca un program de activitate pe trei-cinci ani este realist”, a aratat Jackson.
Studiul mentionat semnaleaza un nou declin pe piata Marii Britanii, comparativ cu activitatea de ansamblu din Europa. Contributia sectorului corporatist britanic a scazut treptat de la 57% (in 1998) la 46% (in 2001) si in cele din urma la 37% (in 2002), totalizand 20,8 miliarde de euro.
Aceasta evolutie reflecta reorientarea investitorilor britanici catre Europa continentala, care ofera “oportunitati atractive de afaceri”.
In acelasi timp, piata franceza a crescut de la 5,6 la 12,8 miliarde de euro, depasind Germania, unde valoarea s-a injumatatit la 5,4 miliarde de dolari.
Italia, Spania si Portugalia acopera aproape opt procente din valoarea totala a pietei europene, contributia italiana majorandu-se, anul trecut, de la 575 milioane de euro la 3,9 miliarde de euro.