Privatizarea BCR, un epsec aproape dorit

Banca Comerciala Romana (BCR), perla coroanei, nu are cumparatori. Nici dupa a doua strigare.
Esecul era in mare masura anticipat chiar inainte de lansarea celui de-al doilea anunt de vanzare, autoritatile aratandu-se resemnate fata de conjunctura internationala nefavorabila. Ce va urma? Potrivit unor surse din comisia de privatizare, modificarea strategiei, pentru a permite intrarea investitorilor institutionali – IFC si BERD. Potrivit actualei strategii, cele doua institutii pot cumpara pana la 10% din actiunile BCR, insa numai dupa selectarea unui investitor strategic. Ordinea ar putea fi insa inversata.
O alta optiune, invocata chiar de premierul Nastase ca o posibilitate “teroretica” in urma cu doua luni – listarea unui pachet minoritar de actiuni pe bursa de valori. Analistii spun insa ca listarea la BVB nu ar avea rost in conditiile in care capacitatea redusa de absorbtie a pietei nu ar determina un pret corect al actiunilor celei mai mari banci romanesti. Poate doar in cazul in care listarea s-ar face in acelasi timp si pe o piata externa – Londra, de exemplu –  din care sa rezulte un arbitraj al pretului.
FMI si Banca Mondiala nu vor sa vada procesul de privatizare oprit, desi accepta ca piata nu este prielnica unei asemenea tranzactii. Surse din comisia de privatizare spun ca “iesirea” cea mai la indemana din impas este acceptarea ca investitori a IFC si BERD, mai ales ca IFC a alocat deja 75 milioane de dolari pentru actiuni BCR.
“O achizitie de asemenea anvergura in Romania nu este justificata”, a fost concluzia la care a ajuns Bank Austria Creditanstalt (BA/CA), membra a grupului german HVB, dupa ce oferta sa in parteriat egal cu banca ungara OTP nu a fost acceptata de autoritatile romane. BA/CA a fost la primul anunt de vanzare singurul ofertant care ar fi fost acceptat fara probleme, daca nu ar fi venit in consortiu cu OTP Bank. A doua oara nu au mai venit nici francezii de la Eulia, care fusesera respinsi din cauza capitalului de stat dominant.
Desi anunta recent ca exista “semnale noi” in privinta interesului fata de privatizarea BCR, ministrul Ovidiu Musetescu a trebuit sa constate si a doua oara ca nici un mare investitor strategic nu este interesat banca. Sperantele ministrului au fost destul de mari chiar si dupa expirarea termenului de depunere a scrisorilor de intentie (vineri, ora 17.00), din moment ce secretarii comisiei de privatizare asteptau inca in jurul orei mentionate, vreun investitor ratacit prin traficul din Capitala.
Pana la urma, o oferta tot a venit, dar prin fax si dupa expirarea termenului limita, de la compania ceha de asigurari Ceska Pojistovna. Oferta nu a fost luata in considerare, neindeplinind conditiile din anuntul de vanzare.
“In urma discutiilor cu banci internationale reputate, a devenit evident faptul ca, in ciuda interesului potential pe care il prezinta BCR, presiunile cu care se confrunta chiar si cele mai importante banci au determinat o reducere a interesului pentru noi achizitii”, este justificarea APAPS pentru al doilea esec in incercarea de a gasi un cumparator pentru BCR. Banca este evaluata la peste un miliard de dolari, ceea ce presupune un efort serios pentru orice cumparator.