Analiștii firmei de brokeraj Raiffeisen Capital & Investment (RCI) și-au redus cu 3% ținta de preț pentru acțiunile Transelectrica București (TEL), compania care operează sistemul național de transport al energiei electrice, păstrându-și recomandarea de “păstrare” a acțiunilor în portofoliu.
Principalul risc pentru Transelectrica, în opinia lor, este deprecierea leului față de moneda europeană, care ar putea face ca pierderile financiare să anuleze tot profitul operațional al companiei.
“Ne-am ajustat estimările privind cursul de schimb, deoarece ne așteptăm la un leu mai slab față de euro. Circa 95% din împrumuturile Transelectrica sunt în valută, iar aprecierea euro față de leu în 2010 ar putea aduce pierderi financiare semnificative din reevaluarea datoriilor. Astfel, dacă anterior ne așteptam la o apreciere a leului în 2010, care să genereze câștiguri financiare și o creștere a profitului net, acum ne așteptăm la contrariu și vedem pierderile financiare ducând compania pe pierdere în acest an”, se arată în raportul RCI.
Analiștii firmei de brokeraj estimează pierderi din diferențe de curs de 38 mil. lei, care ar putea determina un rezultat net similar în acest an. Anterior, ei prognozau un profit net de 38 mil. lei pentru 2010, calculele fiind realizate pe standardele internaționale de contabilitate (IFRS). Anul trecut, Transelectrica a avut un profit net pe IFRS de 18,3 mil. lei.
Transelectrica avea la finele anului trecut datorii totale de 1,94 mld. lei (459 mil. euro), conform situațiilor financiare consolidate. Compania a avut anul trecut pierderi financiare de 86,5 mil. lei (peste 20 mil. euro). La nivel operațional, analiștii Raiffeisen estimează o scădere a cantităților de energie transportate în acest an față de 2009, pe fondul contracției economice și a scăderii consumului. Ei spun însă că măsurile de reducere a costurilor pe care managementul companiei le va lua vor compensa scăderea veniturilor, astfel că nu și-au modificat semnificativ estimările privind profitul operațional.
Acțiunile Transelectrica se tranzacționau ieri la prețul de 16,5 lei, capitalizarea companiei fiind de 285 mil. euro.