Reforma fiscala trecuta prin Parlament saptamana trecuta de guvernul cancelarului Gerhard Schroeder marcheaza deschiderea celei mai mari economii din Europa pentru afaceri de anvergura, ridicand bariera impozitelor din calea fuziunilor si achizitiilor.
Pana in 2002 va fi eliminat in totalitate impozitul de 50% pe care il suporta in prezent companiile care vand participatii detinute la alte societati.
Majoritatea analistilor previzioneaza un adevarat val de fuziuni si achizitii, bancile si societatile de asigurari – marii actionari ai companiilor industriale germane- fiind nerabdatoare sa-si diversifice portofoliile de plasamente.
Producatorul de autocamioane MAN, controlat in proportie de o treime de Commerzbank si societatile de asigurari Munich Re si Allianz, este privit ca tinta sigura a unei actiuni de preluare din partea unui rival european sau american, cum ar fi Iveco, divizie a grupului Fiat , sau Navistar International din SUA.
In prezent, competitivitatea economiei germane este franata de existenta unei retele complexe de participatii intre companii, valoarea acestora insumand nu mai putin de 250 miliarde de euro. O mare parte din actiuni sunt detinute de banci, care au preluat actiuni in contul creditelor acordate.
Desi sistemul a sustinut punerea pe picioare a Germaniei dupa cel de-al doilea razboi mondial, acesta este privit de mai multa vreme ca pe o frana in calea consolidarilor din sectorul industrial.
Numerosi analisti sunt de parere ca marile banci si societati de asigurari care detin actiuni in industria germana nici nu vor astepta ca legea sa intre in vigoare, folosind diferite manevre financiare pentru a vinde acum si a incasa profiturile impozabile mai tarziu. O operatiuni similara a realizat Deutsche Bank luna trecuta, cand si-a vandut aproape jumatate din participatia la capitalul gigantului asigurarilor Allianz.
“Noile reglementari vor asigura cresterea atractivitatii economiei germane pentru un volum mai mare de investitii directe”, a declarat Rolf Breuer, presedintele Deutsche Bank, care intentioneaza sa vanda pachetul de 12% din actiunile DaimlerChrysler, precum si cel de 8% din capitalul producatorului de anvelope Continental.