Lehman Brothers, Morgan Stanley si Goldman Sachs, trei dintre cele mai importante banci de investitii din lume si-au publicat in aceasta saptamana rapoartele financiare, dezvaluind cresteri semnificative ale profiturilor.
Lehman Brothers si Morgan Stanley au anuntat ca profiturile lor au crescut cu peste 100% fata de acum un an, in timp ce Goldman Sachs a obtinut un profit cu 30% mai mare.
Cresterea mai mica a rezultatelor bancii Goldman Sachs comparativ cu cele doua rivale are drept cauza performantele mai slabe ale tranzactiilor cu obligatiuni, produse derivate, marfuri si valute. Profitul Morgan Stanley a luat amploare si datorita unei noi metode de contabilizare a recompenselor sub forma de actiuni acordate angajatilor.
Momentul greu a trecut
Mesajul principal este insa ca cele mai mari banci de investitii americane au “supravietuit” unui trimestru care se anunta destul de dificil, fara profiturile lor sa aiba prea mult de suferit. Ratele de dobanda pe termen lung, in crestere rapida, nu au reusit sa afecteze performantele, asa cum s-a intamplat in trecut.
Pana la publicarea rezultatelor unei alte banci de investitii, Bear Stearns, au existat temeri ca tranzactiile cu titluri cu venit fix vor avea de suferit de pe urma cresterii puternice din luna iulie a pietei titlurilor de stat americane, cauzata de majorarea ratelor de dobanda pe termen lung. Bear Stearns a raportat pentru al treilea trimestru un profit net de 313,4 milioane de dolari, in crestere cu 90,6% fata perioada similara a anului trecut.
David Goldfarb, director financiar la Lehman Brothers, este de parere ca pe Wall Street se pot castiga bani in continuare din tranzactii cu titluri financiare cu venit fix, deoarece piata a suferit transformari structurale si a crescut cu 40% din 1999. In prezent, aceasta este estimata la 17.000 miliarde de dolari. Schimbarile care au avut loc includ dezvoltarea unor noi categorii de instrumente, precum si preluarea unor tranzactii pe care le derulau inainte bancile comerciale si alte institutii financiare rivale.
“Credem ca piata titlurilor cu venit fix va continua sa cresca”, a declarat Goldfarb pentru Finacial Times.
Rezultate peste asteptari
Lehman Brothers a fost banca de investitii americana care a castigat cel mai mult de pe urma dezvoltarii accentuate a pietei obligatiunilor. Banca a raportat un profit net aferent celui de-al treilea trimestru de 480 milioane de dolari, sau 1,81 dolari pe actiune, fata de cele 194 milioane de dolari obtinute acum un an.
In procente, cresterea a fost de 147% fata de acum un an si de 10% fata de sfarsitul celui de-al doilea trimestru al anului. Pentru trimestrul care s-a incheiat la 31 august, analistii se asteptau la un profit de numai 1,35 dolari pe actiune, conform companiei de consultanta Thomson First Call.
Richard Fuld, presedintele si directorul executiv al Lehman Brothers, a declarat: “Am obtinut venituri record pentru al doilea trimestru consecutiv, toate regiunile si domeniile de activitate avand o contributie importanta la acest rezultat”.
In ultimele luni, Fuld a luat masuri pentru diminuarea gradului de dependenta fata de pietele de obligatiuni, considerate foarte volatile. Astfel, Lehman a angajat bancheri specializati in industria de medicamente si in companii din domeniul IT. In luna iulie, Fuld a achizitionat Neuberger Berman, o firma de asset management, tranzactia fiind evaluata la 2,63 miliarde de dolari.
Si rivalii au castigat
Veniturile bancii Morgan Stanley din tranzactiile cu titluri cu venit fix au crescut cu 110% fata de anul trecut, atingand un nivel de 1,46 miliarde de dolari.
Stephen Crawford, directorul financiar al companiei, a atribuit aceste rezultate diversificarii si tranzactiilor cu marfuri – ca de exemplu pe piata energiei – si cu produse derivate avand ca activ suport rate de dobanda.
La Goldman Sachs, tranzactiile cu titluri cu venit fix au avut o evolutie negativa, scazand cu 37%, pana la o valoare de 828 milioane de dolari.
David Viniar, seful finantelor de la Goldman, a afirmat ca al treilea trimestru al anului “a fost mult mai dur fata de ce s-a intamplat in ultimii ani”. El a adaugat ca rezultatele Goldman au fost afectate in special de tranzactiile cu valute si instrumente de ipoteca, dar ca ramane optimist asupra perspectivelor activitatii sale.
“Am derulat tranzactii importante cu clientii nostri, dar piata s-a miscat rapid impotriva noastra”, a spus el. “Vom furniza servicii in continuare clientilor nostri, dar rezultatele nu vor fi intotdeauna satisfacatoare”.
Raspunzatoare de cresterea profitului au fost veniturile din tranzactii cu actiuni si cresterea valorii investitiilor bancii in Sumitomo Mitsui Financial Group din Japonia, conform reprezentantilor Goldman Sachs.