Deprecierea continua a dolarului, de la inceputul anului pana in prezent, a fost unul dintre factorii ce au dus la scaderea deficitului comercial al Statelor Unite pe luna martie.
Dolarul a scazut fata de euro pentru a cincea saptamana consecutiva, cea mai lunga depreciere din luna august a anului trecut, dupa ce banca centrala a SUA (Fed) a indicat o eventuala pauza in politica de crestere a dobanzii, informeaza Bloomberg.
Saptamana trecuta dolarul a atins o cotatie de 1,2926 fata de euro. Vineri paritatea dolar-euro a atins valoarea de 1,2957, cea mai mica din 6 mai 2005. Fata de yen, moneda americana a pierdut 2,3% saptamana trecuta, pana la cotatia de 110,02 yeni pe dolar, fiind cea de-a patra saptamana consecutiva de pierderi fata de moneda japoneza.
“Ar putea fi nevoie de o continuare a cresterii dobanzii”, se preciza intr-o declaratie a Fed survenita in urma deciziei de ridicare a nivelului dobanzii de politica monetara pentru a 16-a oara consecutiv cu un sfert de punct procentual, pana la 5%. In continuare se preciza ca “amploarea si momentul efectuarii” unor ulterioare ridicari a dobanzii de referinta vor depinde in mare parte de perspectivele economice.
Moneda americana a scazut de la inceputul anului cu 8,3 procente fata de moneda europeana si cu 6,6% fata de yen. Ultima scadere are la baza speculatiile conform carora Fed va pune capat strategiei de crestere a ratei dobanzii de baza, in timp ce Banca Centrala Europeana si Banca Japoniei isi apreciaza dobanda de referinta. Seria de opt aprecieri consecutive de anul trecut a urcat valoarea dolarului cu aproximativ 14% fata de ambele valute.
“Diferenta dintre dobanzile de politica monetara, ce a impulsionat aprecierea dolarului anul trecut, a inceput sa scada”, a declarat Larry Smith, director de investitii la Third Wave Global Investors.
Investitorii au continuat sa vanda dolari desi guvernul de la Washington a anuntat ca deficitul comercial al Statelor Unite ale Americii a scazut in luna martie. Acesta s-a redus la 62 de miliarde de dolari in martie de la nivelul de 65,5 miliarde de dolari atins in februarie. Valoarea record a deficitului comercial american a fost atinsa in prima luna a anului, diferenta dintre bunurile importate si cele exportate fiind de 68,6 miliarde de dolari. Pe de alta parte, un dolar mai slab ar putea determina continuarea scadereii acestui deficit, marfa americana devenind mai competitiva pe pietele externe.
Moneda unica europeana a crescut sensibil dupa ce Nout Wellink, membru al consiliului Bancii Centrale Europene (BCE), a declarat saptamana trecuta ca ratele dobanzii de politica monetara practicate in regiune sunt prea mici. El a declarat ca ar sustine o eventuala apreciere de jumatate de punct procentual a nivelului dobanzii de referinta la intalnirea BCE care va avea loc in luna iunie.
Vineri, un alt membru al consiliului BCE, Jose Manuel Gonzales-Paramo, a declarat ca este nevoie de multa vigilenta pentru a preveni o eventuala apreciere a ritmului de crestere economica, care ar determina si o apreciere a ratei inflatiei. Piata a interpretat si aceasta declaratie ca o sustinere a unei eventuale mariri a dobanzii de politica monetara practicata de BCE in luna iunie a acestui an.
Banca Centrala a Europei a marit de doua ori anul acesta costurile de imprumut, nivelul ratei dobanzii practicate fiind de 2,5 procente, in timp ce Banca Japoniei mentine un nivel apropiat de 0% inca din 2001.
Scaderea dolarului a contribuit si la deprecierea activitatii de la bursele europene. Acestea au inregistrat cea mai puternica scadere din august 2004 pana in prezent. Analistii sunt de parere ca dolarul mai slab, speculatiile privind marirea dobanzilor si cresterea inflatiei au determinat un mediu ostil investitiilor.
“Dintr-o data suntem cu totii martorii ingredientelor care, combinate, pot determina pietele si investitorii sa fie extrem de atenti”, a declarat Alberto Espelosin, strateg valutar la Ibercaja Gestion.
“Preturile aurului indica o crestere a inflatiei in timp ce cotatia slaba a dolarului reprezinta un motiv de ingrijorare, iar comentariile membrilor Fed sugereaza ca vor mai urma aprecieri ale dobanzii practicate, indiferent de datele referitoare la cresterea economica”, a adaugat el.
Indicele bursier Dow Jones Stoxx 600, instrument de masura a pietei bursiere din toata Europa, a scazut cu 2,5 procente saptamana trecuta, cea mai mare depreciere din 6 august 2004, pe baza declinului inregistrat de toate cele 18 grupuri industriale luate in calculul acestuia.
Indicele euro Stoxx 50, indice specializat pe zona euro, formata din 12 state europene, s-a depreciat cu 2,9%, egaland recordul negativ din 7 martie. Pe 9 mai, Stoxx 600 a atins cel mai mare nivel din iunie 2001, pe baza asteptarilor pozitive din partea rezultatelor financiare obtinute de Clariant si Adidas-Solomon.
Indicele a inchis insa saptamana dupa o scadere de trei zile, vineri pierzand mai mult de 2%. Saptamana trecuta, indicii bursieri nationali au scazut in toate cele 18 piete vest- europene, cu exceptia Finlandei si a Danemarcei. In Germania indicele DAX a pierdut 3,2%, in timp ce CAC 40, indicele francez, s-a depreciat cu 2,6 procente. Indicele londonez FTSE 100 a pierdut saptamana trecuta 2,9%.
Scaderea dolarului a afectat nu numai increderea investitorilor in bursele europene, ci si politica valutara a statelor din Asia, cu economii puternic dependente de export si de cursul monedei americane.
Grupul celor sapte state puternic industrializate (G7), format din SUA, Marea Britanie, Japonia, Canada, Germania, Franta si Italia, a declarat de curand ca este nevoie ca statele asiatice sa-si lase monedele nationale libere, sa-si schimbe strategiile economice bazate predominant pe export si sa permita astfel monedelor proprii sa fie mai flexibile pe piata monetara globala.
Atingerea nivelului de 110 yeni pe dolari pe baza deprecierii monedei americane a fost atenuata pe piata japoneza dupa ce ministrul nipon al economiei, Sadakazu Tanigaki, a atras atentia ca Japonia este in alerta fata de orice schimbari de pe piata valutara care ar putea dauna mediului economic si de afaceri.
“Trebuie sa fim atenti la schimbarile rapide de curs valutar si la speculatiile de pe piata valutara, care ar putea crea dezordine in mediul economic”, a declarat Tanigaki vineri in cadrul unei conferinte de presa. “Asemenea miscari ar putea afecta mediul de afaceri local”, a precizat el.
Tim Adams, subsecretar de stat pe probleme de afaceri internationale, a declarat saptamana trecuta in cadrul unei conferinte tinute la Hyderabad, India, ca Japonia nu ar trebui sa incerce deprecierea monedei nationale pe cale declarativa.
“Ar trebui sa lasam piata sa stabileasca valoarea si nu numai sa ne retinem de la a interveni, ci si de la a comenta cursurile de schimb”, a declarat Adams.