Semnal clar si puternic in antenele lui Rupert Murdoch

Rupert Murdoch declara de curand ca, in cazul in care va fi incheiata, operatiunea de preluare de catre News Corp a Hughes Electronics va fi benefica pentru toate partile implicate. Astfel, sugera Murdoch, mult-asteptata tranzactie va fi avantajoasa nu numai pentru News Corp si General Motors, compania producatoare de automobile care a scos la vanzare Hughes Electronics, ci si pentru actionarii publici ai grupului de televiziune prin satelit.
Totusi, reactia pietei a indicat contrariul. Atat actiunile News Corp, cat si cele ale Hughes, au scazut. Actiunile Fox Entertainment, divizia americana in cadrul careia News Corp detine un pachet de 80,6%, si care va controla compania Hughes in ultima instanta, au scazut cu 19%.
In ciuda temerilor investitorilor, totusi, gandirea strategica a lui Murdoch nu poate fi considerata gresita. De ani de zile, Murdoch doreste sa puna mana pe o platforma de televiziune cu plata ce ar constitui o modalitate specializata de lansare de programe, permitandu-i de asemenea sa negocieze mai dur cu operatorii de cablu.
“Pentru Fox, o astfel de platforma reprezinta o cale nepretuita de lansare a produselor din domeniul divertismentului,” a declarat Murdoch.
Detinand controlul efectiv asupra platformei DirecTV a companiei Hughes, Murdoch s-ar afla in pozitia de a lansa noi canale si servicii interactive fara a fi nevoit sa se bazeze pe cooperarea operatorilor de cablu cu care a avut relatii destul de tumultoase.
In momentul in care a lansat canalul Fox News la mijlocul anilor ’90, Murdoch a fost nevoit sa ofere operatorilor de cablu facilitati financiare considerabile.
Insa, achizitia DirecTV i-ar garanta accesul imediat la peste 11 milioane de abonati. In acelasi timp, Murdoch poate folosi promisiunea de a acorda acces la DirecTV drept instrument de negociere in cadrul discutiilor purtate cu alte mari grupuri de media cum ar fi Viacom, AOL Time Warner si Comcast. Este pentru prima data cand un operator american de satelit colaboreaza in mod direct cu un furnizor de programe.
Tranzactia, care nu a fost inca aprobata, ar trebui de asemenea sa confere DirecTV un avantaj in lupta pentru abonati. Operatorii de cablu incearca in prezent sa-si atraga clienti oferind acces la internet si alte servicii. Murdoch a remarcat insa ca acest gen de servicii vor fi in curand oferite in mod curent.
Intrebarea este in ce masura i se va permite companiei News Corp sa obtina un succes similar celui de care se bucura pe piata britanica, unde British Sky Broadcasting s-a folosit de drepturile exlusive de pe segmentele de divertisment si sport pentru a atrage clienti pentru platforma sa. Murdoch a subliniat faptul ca News Corp va proceda cu corectitudine.
O alta problema mai importanta este reducerea pierderilor inregistrate de DirecTV, care s-a bazat intr-o masura mult prea mare pe contractori din afara pentru vanzari si efectuarea de lucrari de distributie si instalare.
Surse din interiorul News Corp arata ca drept rezultat costurile operationale totale, de peste 5,6 miliarde de dolari anul trecut, au fost de aproape doua ori mai decat cele ale EchoStar. “Intreaga strategie de distributie si retail va trebui regandita,” a declarat un director al News Corp.
Aceasta ar putea duce la renegocierea contractelor terte, la simplificarea structurii de preturi si la imbunatatirea tehnologiei si ofertei de programe.
De asemenea, se asteapta ca Chase Carey, director al News Corp, ce va conduce DirecTV, sa se concentreze asupra reducerii numarului de clienti ce renunta la abonamente in fiecare an. Astfel, aceasta proportie a clientilor este aproape dubla fata de cele 10% ale BskyB. Desi acest fapt poate fi pus in parte pe seama mobilitatii mai mari a populatiei Statelor Unite, Carey a remarcat ca firma ar economisi 70 milioane de dolari pe an in urma fiecarui punct procentual eliminat din aceasta proportie. “Intentionam sa ne concentram asupra fiecarui aspect in parte,” a declarat Carey. De cresterea profiturilor vor profita si actionarii, insa investitorii nu sunt inca pe deplin convinsi.

Cel mai important acord pentru GM
La doi ani dupa ce a devenit director financiar al General Motors, John Devine, fost director executiv al Ford, a reusit sa vanda aproape toate activele non-auto ale celei mai mari companii producatoare de automobile din lume.
Acordul de a vinde pachetul de actiuni detinut de GM in cadrul Hughes Electronics companiei News Corp a lui Rupert Murdoch este cel mai important de pana acum. Cat priveste eforturile de a acoperi gaura de 19 miliarde de dolari din cadrul fondurilor de pensii ale GM, pretul de 3,8 miliarde de dolari sub forma de numerar si actiuni platit de Murdoch reprezinta o contributie semnificativa. GM va primi de asemenea o suma de 275 milioane de dolari de la Hughes inainte de efectuarea vanzarii sub forma de “compensatie” pentru transformarea unor actiunin in actiuni obisnuite.
Un alt pachet de 10% din actiunile companiei Hughes a fost transferat catre fondul de pensii la inceputul acestui an, astfel beneficiul total al GM si pensionarilor sai ajungand la 5,9 miliarde de dolari.
Devine mai are de vandut doua active non-auto, insa banii obtinuti din aceste vanzari nu vor fi transferati in totalitate catre fondul de pensii.
Avand in vedere povestea complicata a vanzarii diviziei Hughes, nu este de mirare ca Devine vrea mai intai sa-si faca socotelile inainte de a lua o decizie finala. Acestuia ii vine greu sa creada ca va scapa in sfarsit de aceasta divizie. Murdoch a incerat timp de un an sa cumpere Hughes inainte ca ExchoStar sa lanseze o oferta de 25 de miliarde de dolari, cu mult peste valoarea estimata a Hughes. Devine insista ca ultima oferta a lui Murdoch are o valoare apropiata propunerii initiale, diferit structurate.
Pe fondul unui deficit al fondului de pensii asteptat sa creasca si al intensificarii razboiului preturilor automobilelor americane, nu este de mirare ca Standard&Poor’s a decis sa retrogradeze ratingul de credit al GM. Din acest motiv, Devine isi doreste cu siguranta sa aiba mai multe active de vanzare.

Analistii, surprinsi de termenii vanzarii Hughes
News Corp i-a surprins pe analisti si investitori dupa ce a platit o prima peste asteptari pentru Hughes Electronics, divizia de comunicatii a General Motors, emitand actiuni in valoare de pana la 3,6 miliarde de dolari in vederea finantarii tranzactiei in valoare de 6,6 miliarde de dolari.
Conform termenilor tranzactiei, grupul american de media a fost de acord sa plateasca companiei GM 3,07 miliarde de dolari in cash si inca 768 milioane de dolari sub forma de actiuni preferentiale pentru pachetul de 19,9% detinut de aceasta in cadrul GMH.
Rupert Murdoch a declarat ca va plati o suma de 2,7 miliarde de dolari in cash si actiuni pentru a achizitiona un pachet suplimentar de 14,1% din Hughes. Astfel, la acest nivel oferta reprezinta o prima de 22% fata de pretul actiunilor GMH. Multi investitori se asteptau la o prima de 10% crezand ca GM doreste sa obtina fonduri rapid. Totusi, se pare ca GM face presiuni pentru un pret de 15 dolari pe actiune.
News Corp a fost totusi de acord sa plateasca un dividend suplimentar de 275 milioane de dolari pentru transformarea actiunilor GMH in actiuni obisnuite. News Corp si-a surprins de asemenea actionarii minoritari din cadrul Fox Wntertainment declarand ca intentioneaza sa includa Hughes in aceasta divizie.
In cadrul unei tranzactii secundare, News Corp va oferi actiunile din cadrul Hughes in schimbul a 74,2 milioane de actiuni Fox, majorandu-si astfel participatia din cadrul Fox de la 80,6 la 82%.
News Corp a justificat structura acestei tranzactii sustinand ca isi va mentine astfel ratingul de credit, grupul ramanand in acelasi timp cu 1 miliard de dolari sub forma de cash.

Locotenentul Carey
Ca si seful sau, Chase Carey a fost nevoit sa aiba rabdare pentru a castiga controlul asupra DirecTV. Cu o vasta experienta in cadrul imperiului condus de Murdoch, Carey era pregatit la sfarsitul anului 2001 sa preia conducerea DirecTV. Insa, in momentul in care GM a favorizat o oferta rivala depusa de EchoStar, planurile News Corp s-au naruit, iar spre deosebire de Murdoch, care facea lobby in Washington impotriva incheierii fuziunii respective, Carey anunta ca intentioneaza sa se retraga.
Totusi, la peste 14 ani de lucru in cadrul News Corp, Carey nu si-a suspendat complet relatiile cu compania, continuand sa lucreze in pozitia de consultant al companiei si mentinandu-si calitatea de membru al consiliului de conducere al companiei. Dupa relansarea negocierilor cu GM, Carey, in varsta de 49 de ani a fost reinclus in cercul lui Murdoch. Ca director al DirecTV, Carey se va afla din nou in prima linie.
News Corporation, grupul media american condus de catre Rupert Murdoch este pe punctul de prelua controlul asupra grupului de televiziuni prin satelit Hughes Electronics in urma unei tranzactii evaluata la 6 mld.$ – 7 mld.$, dupa ce recent Comisia Europeana a aprobat achizitia de 949 mil.$ a TelepiAa€”, cea mai mare televiziune italiana prin satelit, tot de catre grupul media american. In cazul Hughes Electronics, companie aflata in proprietatea grupului auto General Motors, News Corp este asteptata sa cumpere un pachet de 35% din actiuni, cu o prima la actualul pret de piata al Hughes Electronics.
Tranzactia ii va asigura lui Murdoch mult dorita baza de extindere asigurata de platfroma americana de satelit si va pune capat incertitudinilor legate de proprietarul lui Hughes Electronics, care a fost o problema nerezolvata mai bine de trei ani. Este inteles ca Chase Carey, un vechi director executiv al News Corp si aliat apropiat al lui Murdoch, isi va asuma responsabilitatea de a conduce DirectTV, care are aproximativ 11 milioane de abonatin Statele Unite. catalina.apostoiu@zf.ro