Valoarea activelor nete ale celor cinci societăți de investiții financiare (SIF) a scăzut în primele zece luni ale anului cu 11,6%, la 1,43 mld. euro, din cauza scăderii acțiunilor listate pe care SIF-urile le au în portofolii.
Indicele BET a pierdut circa 14% de la începutul anului. Cu toate astea, SIF-urile rămân una dintre principalele ținte de achiziții pentru investitorii de pe bursă, fiind evaluate în acest moment pe piață la 650 mil. lei, adică la 45% din valoarea activului net.
Dacă deputații vor da undă verde pentru ridicarea pragului de deținere de la 1% la 5%, până la sfârșitul anului am putea asista la un raliu puternic pe acțiunile SIF, având în vedere tocmai diferența dintre prețul de piață și valoarea reală a activelor. Un alt factor care ar putea susține creșterea acțiunilor SIF este finalizarea tranzacției cu Erste privind vânzarea pachetelor de 6% din acțiunile BCR deținute de SIF-uri. Astfel, după ani de speculații, investitorii știu acum exact cât valorează aceste pachete și implicit cât valorează fiecare SIF. Până acum, toate evaluările realizate pe SIF-uri se loveau de evaluarea BCR, principalul activ din portofoliile acestora. Acum, se știe clar că 6% din BCR valorează circa 28 mil. euro plus 1% din Erste, o bancă mult mai ușor de evaluat, deoarece este listată.
Ieri Erste avea o capitalizare de 5,39 mld. euro, iar 1% din Erste valora 53,9 mil. euro.
Scăderea din ultimele luni a prețului acțiunilor Erste a fost principalul motiv pentru care investitorii nu au fost prea entuziasmați de condițiile de vânzare a acțiunilor BCR, însă lucrurile s-ar putea schimba în momentul în care banii vor intra în conturile SIF-urilor. Dividendele de anul viitor reprezintă deja o miză importantă.
Până acum, în primele zece luni, SIF-urile au acumulat profituri de 72,4 mil. euro, însă acestea vor crește semnificativ în ultimele două luni ale anului, când fiecare SIF va primi o parte din banii pe BCR. SIF Transilvania va încasa toți banii anul acesta și ar putea raporta cel mai mare profit net. La zece luni SIF3 avea deja câștiguri de 29 mil. euro. Cel mai mic profit îl avea SIF Muntenia (SIF4), cu mai puțin de 1 mil. euro.