Datoria uriașă, aura apocaliptică cu care uneori politicienii își înconjoară con flictele legate de reducerea cheltuielilor, perspectiva inflației accelerate evocată ca urmare a strategiei Fed de a alimenta economia prin achiziții de active și îmbătrânirea populației sunt câteva din premisele ideii că SUA, cea mai mare economie a lumii, se îndreaptă spre o criză a datoriilor de genul celei grecești.
Dar o analiză mai atentă demonstrează că economia americană este la fel de solidă precum cea germană, cea mai mare din Europa, și poate într-o formă chiar mai bună, scrie Financial Times.
Conflictele politicienilor americani cu privire la reducerea cheltuielilor au adus în colimatorul analiștilor datoria aparent uriașă a țării. Datoria brută se situează la 16.800 miliarde de dolari, echivalentul a 111% din PIB. Un mit larg răspândit este că principalul creditor al SUA este China, însă cifrele arată că tocmai guvernul american deține cea mai mare parte a datoriilor. Spre exemplu, fondul de siguranță socială deține datorii federale de 4.800 miliarde dolari. De asemenea, Rezerva Federală are în portofoliu datorii federale de 1.800 miliarde dolari și este puțin probabil ca instituția să vândă aceste active.
După un calcul sumar, datoria publică a SUA ajunge la 10.200 miliarde de dolari, echivalentul a 68% din PIB. Spre diferență, datoria publică a Germaniei, apărătorul austerității în zona euro, se situa la sfârșitul anului trecut la 80,5% din PIB. De ase me nea, exporturile germane, apreciate pentru calitatea lor, ar putea reprezenta o slăbiciune pentru economie deoarece contribuie cu peste o treime la PIB-ul țării, în timp ce exporturile americane au o contribuție de 15% la PIB. De altfel, consumul intern este principalul motor de creștere economică în SUA. În plus, SUA au avantajul de a se împrumuta în propria monedă.
Un plus pentru Germania ar fi că încă mai are rating suveran maxim din partea tuturor celor trei mari agenții de evaluare financiară. SUA au fost retrogradate în 2011 de Standard & Poor’s.
Deși au cel mai mare deficit de cont curent, SUA atrag în continuare investitori
Deși au cel mai mare deficit de cont curent din lume, SUA continuă să fie o piață atractivă pentru investitori în special pentru că zona euro, principalul competitor, se confruntă cu probleme în mediile economic, politic și bancar, scrie CNBC. SUA, India, Marea Britanie și Brazilia au cele mai mari deficite de cont curent din lume. Cumulat, deficitele ajung la 690 miliarde dolari, aceasta fiind suma investițiilor străine pe care cele patru țări trebuie să le importe pentru a-și echilibra bilanțurile. Printre țările care economisesc cel mai mult se numără China, care are cel mai mare excedent de cont curent, zona euro, sud-estul Asiei, Rusia și Japonia. În total, aceste state și regiuni au un surplus de cont curent de 657 miliarde dolari care în teorie urmează a fi investit în activele țărilor cu deficit de cont curent.
În mod normal, deficitul enorm de cont curent al SUA ar fi trebuit să ducă la majorarea ratelor de dobândă, iar prețul activelor denominate în dolari ar fi trebuit să scadă. Însă în realitate prețurile activelor cu venit fix au crescut, iar cotațiile acțiunilor înregistrează niveluri record.
SUA vor rămâne cel mai probabil o destinație atractivă pentru investiții, în principal pentru că zona euro a devenit un „exportator” de capital cu o piață financiară tot mai ostilă, iar aici recesiunea și șomajul în creștere reprezintă adevărate obstacole pentru consolidarea fiscală.