Sistemul public de pensii din Polonia, ZUS, ar putea falimenta în 5-8 ani, potrivit unei analize a asociației patronale ZPP și a institutului Republican Foundation, scrie The Warsaw Business Journal. Potrivit acestor organizații, guvernul greșește când asigură că reforma sistemului de pensii pe care o are în plan garantează că pensiile vor fi plătite în continuare. „Pe termen mediu sau lung, este imposibil să plătești pensiile acum garantate fără reforme structurale în sistem și fără creșterea presiunii fiscale”, a afirmat Marcin Chludziñski, președintele Republican Foundation. „Aceasta ucide economia poloneză”, a avertizat el. Potrivit analizei, estimările nerealiste ale guvernului, precum o creștere economică stabilă și o scădere stabilă a ratei șomajului, fac ca în realitate sistemul de pensii să se dezechilibreze, ceea ce ar duce ZUS la faliment în câțiva ani. Bogdan Cojocaru
Marea Britanie a anunțat că este convinsă că Spania încalcă legislația UE impunând controale vamale „motivate politic” la granița cu Gibraltar, cu toate că analizele executivului UE, Comisia Europeană, arată că Madridul acționează legal, scrie agenția Thomson Reuters. „Credem în continuare că guvernul spaniol a acționat și continuă să acționeze ilegal prin introducerea unor controlale vamale discriminatorii și motivate politic”, se arată într-un comunicat al autorităților britanice după ce CE a anunțat că nu a găsit nicio dovadă că Spania încalcă legea. Londra a menționat că serviciile vamale au funcționat mai ușor decât era normal atunci când echipa CE a cercetat întârzierile la frontiera disputatului teritoriu britanic în această vară. Bogdan Cojocaru
Miliardarul George Soros a preluat în trimestrul al treilea participații semnificative la Microsoft și compania de curierat FedEx, dar și-a redus expunerea pe Google, potrivit raportărilor Soros Fund Management către Comisia pentru valori mobiliare din SUA, citate de MarketWatch. Astfel, Soros a preluat în perioada iulie-septembrie 12,58 milioane de acțiuni Microsoft, cu o valoare de piață de 419 milioane de dolari. La FedEx, miliardarul a cumpărat 1,5 milioane de acțiuni, în valoare de 173 milioane de dolari, și are opțiunea să preia un pachet suplimentar de 42,7 milioane de dolari. Fondul de hedging nu a precizat volumele totale de acțiuni acumulate la cele două companii. Totodată, Soros deținea la finele celui de-al treilea trimestru 164.500 de acțiuni Google, evaluate la 144,1 milioane de dolari, în scădere cu 60% față de deținerea de 350 milioane de dolari raportată la jumătatea anului. Vlad Popescu
Prin reducerea dobânzilor la niveluri minime record, băncile centrale ar putea ajuta la crearea de bule speculative ale activelor, iar unele țări europene nu au experiență în gestionarea unor astfel de situații, a afirmat Andreas Dombret, membru în boardul executiv al Bundesbank, banca centrală a Germaniei, citat de CNBC. După criza financiară din 2008, marile bănci centrale ale lumii au redus dobânzile pentru a crea lichiditate în economia reală. În timp ce mulți analiști consideră că efectele acestor măsuri, respectiv cheltuieli mai mari din partea firmelor și populației, nu se fac încă simțite în economia reală, Dombret crede că politica monetară expansivă ar putea cauza probleme dacă este menținută prea mult timp. „Dacă vom continua această politică o perioadă lungă de timp, experiența din alte țări ne arată că s-ar putea produce bule speculative. Nu am avut niciodată o bulă imobiliară în Germania, așa că nu avem experiență cu bule imobiliare reale. De aceea monitorizăm totul îndeaproape”, a spus Dombret. El a nominalizat câteva sectoare din Germania în care dobânzile mici au efecte negative, precum cel bancar și cel al companiilor de asigurări. El a menționat că prețurile locuințelor au crescut anul acesta cu 9% în șapte dintre cele mai mari orașe germane în condițiile în care investitorii aleg active cu randamente mai ridicate decât lichiditățile și obligațiunile. Bogdan Cojocaru
Articol publicat în ediția tipărită a Ziarului Financiar din data de 18.11.2013