Anuar ZF Top Tranzacții 2020, a XV-a ediție - 2020

În mod neașteptat, 2020 nu a fost atât de rău cum s-ar fi putut preconiza pentru piața de fuziuni și achiziții din România. Ziarul Financiar a numărat de la începutul anului până în prezent (10 noiembrie 2020) 95 de tranzacții, față de 139 de tranzacții în 2019.

De obicei, Anuarul Top tranzacții apare în luna martie a fiecărui an, dar evenimentele excepționale din 2020 au amânat publicarea acestuia până în toamnă. În perioada martie – iunie, tranzacțiile s-au oprit în condițiile în care ianuarie și februarie 2020 fusesera luni fructuoase.

Pandemia a lovit o economie în plină creștere, cu multe deal-uri “pe țeavă” și a schimbat complet tabloul, atât în ceea ce privește interesul jucătorilor, cât și la nivelul multiplilor de evaluare și a perspectivelor de creștere pentru companii/sectoare.

Anuarul prezintă separat anii 2019 și 2020, cu 139 de tranzacții în 2019, respectiv 95 de tranzacții până în prezent anul acesta.

Recapitulând 2019, va rămâne marcat de runda de finanțare a UiPath de peste 500 milioane euro, care a evaluat compania la 7 miliarde euro, de preluarea de către Eximbank, o bancă de stat, a unei bănci private, Banca Românească, de la greci, și de trecerea ProTv de la americani în mâinile fondului de investiții ceh  PPF.

În plus, în 2019 s-a perfectat și vânzarea Sidex Galați, de la indienii Mittal Steel către indienii de la Liberty Steel. De asemenea, elvețienii de la Sika au preluat pentru 140 milioane euro Adeplast, una dintre cele mai mari firme de materiale de construcții cu capital privat românesc.

În rest, în 2019, tranzacțiile mari au fost de birouri, de spații comerciale sau în energie. Spațiile de birouri, spațiile logistice, centralele solare sau eoliene sunt până la urmă commodities, adică mărfuri fără brand. Poate că în ceea ce privește birourile, poziționarea este cea care le face speciale, să iasă din rând.

Tranzacțiile bornă ale anului 2020, chiar dacă nu sunt cele mai mari, sunt trei: preluarea activităților de distribuție și producție a energiei electrice CEZ România de către grupul australian Macquarie, vânzarea diviziei de oțel a Teraplast către irlandezii de la Kingspan și tranzacția anunțată recent pe piața telecom prin care Orange preia divizia de fix a Telekom.

Cele trei companii sunt companii cheie în sectoarele lor, iar faptul că australienii, irlandezii și francezii vin cu zeci și sute de milioane de euro în economia românească este de bun augur, mai ales în această situație foarte complicată.

Macquaire este un fond de investiții care are în administrare zeci de miliarde de dolari și intrarea României pe radarul acestui tip de companii, care se uită în special la deal-uri foarte mari, înseamnă că încet-încet economia românească începe să își facă loc, să iasă din statutul de periferie.

De altfel, piața de capital locală a căpătat statutul de emerging market în toamna anului 2020 și nu întâmplător o tranzacție de pe bursă prin care fonduri de pensii și alți investitori au preluat 3% din OMV Petrom, de la Fondul Proprietatea pentru 115 milioane euro, este în primele 10 tranzacții din 2020.

În top 20 al celor mai mari tranzacții din 2020, ianuarie – octombrie, sunt 5 active din energie (CEZ, 3% din Petrom, 40 de câmpuri petroliere ale Petrom, 20% din 7 parcuri eoliene Vestas, 25% din transportatorul de gaz din Republica Moldova) și 3 din agricultură (Intercereal, o fermă din Buziaș și 40 de hectare în Arad) ceea ce arată că resursele naturale din abundență în  România își spun cuvântul și în piața de tranzacții. În rest, se vând în continuare puternic spațiile de birouri, trecând de la mari jucători la alți mari jucători. Rămâne de văzut care este viitorul marilor clădiri de birouri în noul context.

Este important însă că interesul pentru activele românești nu s-a diminuat și piața și-a revenit mai repede decât se așteptau mulți. Din acest punct de vedere, 2020 nu seamănă cu criza din 2008-2009, când revenirea a fost mult mai lentă.

Sorin Pîslaru,
în argumentul Anuarului Cei mai mari jucători din economie 2020, a XV-a ediție

Edițiile print sunt valabile în limita stocului disponibil. În cazul în care stocul se epuizează va fi livrată ediția electronică.

Comandă anuarul mai jos la prețul de 200 de lei, TVA inclus.