Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (CNVM) a aprobat prospectul preliminar pentru oferta publică inițială de vânzare de acțiuni (IPO) prin care statul își propune să vândă pe bursă 20% din acțiunile Tarom.
Oferta este intermediată de firmele de brokeraj Carpatica Invest și Swiss Capital.
În ofertă, Ministerul Transporturilor își propune să vândă 163 de milioane de acțiuni, reprezentând 20% din capitalul companiei. La valoarea nominală, de 2,5 lei/acțiune, pachetul valorează 407 mil. lei (93 mil. euro).
Prețul de vânzare al acțiunilor va fi însă mai mic, din cauză că Tarom a raportat în ultimii trei ani pierderi cumulate de 820 mil. lei (peste 190 mil. euro), care au făcut ca valoarea companiei să scadă puternic. Capitalurile proprii ale companiei erau la finalul anului trecut de circa 1,2 mld. lei (274 mil. euro), astfel că valoarea contabilă a pachetului de 20% din companie ar fi de circa 55 mil. euro.
Statul și-a propus să încaseze circa 7,5 mil. euro din vânzarea pachetului de 20% din Tarom, valoare care ar evalua compania la 37 mil. euro.
Anul trecut, Tarom a avut pierderi de 252 mil. lei, în condițiile în care veniturile totale au fost de 1,24 mld. lei, mult sub nivelul bugetat, de 1,71 mld. lei. Și pentru acest an compania și-a bugetat pierderi de 187 mil. lei, la venituri de 1,41 mld. lei, iar pentru 2013 și 2014 prognozele companiei indică tot pierderi, dar în scădere.
În aceste condiții, Tarom este o companie greu de vândut pe bursă, unde investitorii vor companii profitabile, care să le aducă dividende.
Oferta Tarom ar putea avea loc în luna mai, înainte de vânzarea pe bursă a 15% din Transgaz, deși cele două oferte nu sunt condiționate una de alta.
În afară de Ministerul Transporturilor, care deține 97% din acțiuni, printre acționari se mai numără Compania de Aeroporturi București, cu 1,6%, ROMATSA, cu 1,3%, și SIF Muntenia cu 0,1%.