Taxe noi pentru brokeri si administratorii de fonduri

Noul regulament al Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM) privind modul de incasare si gestionare a veniturilor extrabugetare ale acesteia risca sa nasca noi controverse intre Comisie si societatile care activeaza pe piata de capital.
Atat brokerii cat si administratorii fondurilor mutuale spun ca incepand din acest an vor trebui sa plateasca taxe mai mari catre CNVM, iar acest lucru se va repercuta in cele din urma asupra investitorilor de pe piata de capital.
Principala noutate este taxa de 1% asupra veniturile realizate de societatile de brokeraj si de societatile de administrate a fondurilor. Practic acestea vor plati catre CNVM 1% din comisioanele obtinute de la clienti, indiferent daca realizeaza sau nu profit.
Bursa de Valori si piata RASDAQ vor plati de asemenea taxa pe venituri, insa majoritatea sumelor incasate de acestea sunt tocmai comisioanele platite de societatile de brokeraj. La fel se va intampla si cu bancile care ofera societatilor de administrate servicii de depozitare a activelor.
In cazul administratorilor de fonduri, taxa pe venit se adauga celei de 0,1% pe valoarea medie anuala a activelor fondului. Administratorii de fonduri vor plati in plus si alte taxe ori de cate ori vor dori sa modifice prospectul de emisiune sau sa publice rapoartele la care sunt obligati de lege.
Brokerii si administratorii de fonduri spun ca noile taxe vor conduce in cele din urma la cresterea costului de realizare a unei tranzactii pe piata de capital si la scaderea randamentelor reale oferite de fondurile mutuale.
In ceea ce priveste ofertele publice, in conturile CNVM vor intra 1,5% din valoarea tranzactiilor realizate in cadrul ofertelor de cumparare si 1,75% in cadrul celor de preluare. Legea valorilor mobiliare prevedea un maxim de 2%, acesta fiind si singurul capitol la care taxele percepute sunt mai mici decat maximele prevazute prin lege.
Actiunile unora dintre cele mai mari societati comerciale vor face anul acesta obiectul unor oferte obligatorii, iar unii dintre brokerii spun ca CNVM ar fi putut sa atraga mai multe venituri din ofertele publice pentru a scadea taxele legate de tranzactiile din piata.
Societatile mari de brokeraj, adica acelea care intermediaza majoritatea ofertelor publice se plang de nivelul ridicat al acestora. “Cota pe care o vom plati la CNVM in cazul unei oferte publice va fi mai mare decat comisionul nostru,” aprecia ieri reprezentantul uneia din primele cinci societati de brokeraj din Romania.
Anul trecut piata de capital a cunoscut o revenire spectaculoasa. Valoarea actiunilor cotate la Bursa a crescut, in medie cu peste 100%, iar valoarea tranzactiilor realizate a crescut si mai mult.
Fondurile mutuale au adus castiguri importante, iar increderea in acestea este in crestere. Participantii la piata de capital sunt insa de acord ca mai sunt multe lucruri de facut. “Este normal ca CNVM sa aiba venituri mai mari pentru a putea contribui la dezvoltarea pietei de capital, dar ma tem ca nivelul taxelor percepute va actiona exact invers,” comenta ieri reprezentantul unei societati de administare a investitiilor.