Fondurile BCR Monetar, Raiffeisen Monetar, BCR Obligatiuni, Simfonia 1 si OTP Comodis sunt cele mai mari cinci fonduri mutuale din piata, dupa volumul activelor nete raportat la finalul lunii august.
Jumatate din averea de peste 1,6 mld. lei a acestor fonduri a fost depozitata la banca, in timp ce obligatiunile au atras aproape o treime din active, respectiv 457 mil. lei, potrivit statisticilor Asociatiei Administratorilor de Fonduri (AAF). Toate cele cinci sunt fonduri care investesc in instrumente cu venit fix, fiind administrate de societati ce apartin unor grupuri bancare.
Cu active de peste 600 mil. lei, BCR Monetar este cel mai mare fond de investitii din piata locala, depozitele fondului fiind in valoare de 308 mil. lei la finele lunii august. Principalele trei banci la care fondul are depozite sunt Banca Transilvania, Piraeus si BCR, potrivit rapoartelor semestriale de administrare. In primele opt luni ale anului, BCR Monetar, administrat de Erste Asset Management, a raportat un randament de 11%.
Cele mai mari depozite la Banca Transilvania, Piraeus si Banca Romaneasca
Potrivit legislatiei, un fond mutual nu poate detine mai mult de 20% din activele sale in depozite constituite la aceeasi entitate. Insa, la finele lunii iunie, cele cinci fonduri s-au apropiat de limita maxima admisa, incurajate in principal de dobanzile ridicate cu care au fost remunerate depozitele, reiese din rapoartele semestriale de administrare. Maximul a fost atins de fondul monetar OTP Comodis, cu 19% din active depozitate la Banca Romaneasca. OTP Comodis, administrat de OTP Asset Management, a inregistrat un randament de 10% in primele opt luni.
Per ansamblu, Banca Transilvania, Banca Romaneasca si Piraeus Bank au atras cele mai consistente plasamente din partea celor cinci fonduri. Toate cele cinci fonduri au deschise depozite la bancile-mama, cu un maxim de 18% din active plasat in depozite BRD, atins la finele lunii iunie de fondul monetar Simfonia 1, administrat BRD Asset Management.
Prefera obligatiunile bancilor straine
Pe locul secund in topul plasamentelor se situeaza obligatiunile. Destinatia predilecta a celor mai bogate fonduri mutuale in cautare de obligatiuni au fost pietele externe. Astfel, in portofoliul BCR Obligatiuni apar obligatiuni emise de marile institutii de finantare Banca Europeana pentru Dezvoltare si Reconstructie, Banca Europeana pentru Investitii, dar si banci straine precum Royal Bank of Scontland, Rabobank si Erste.
“Piata locala de obligatiuni nu ofera prea multe alternative fondurilor mari de obligatiuni. Iesind pe pietele externe, unde au loc emisiuni periodice de obligatiuni de mari dimensiuni, se obtin o diversificare si o crestere a lichiditatii”, spune Dragos Neacsu, presedintele societatii Erste Asset Management.
Mai putine obligatiuni municipale
Obligatiunile corporative au atras cele mai consistente plasamente din partea celor cinci fonduri, in detrimentul obligatiunilor emise de muncipalitatile locale.
“Emisiunile de obligatiuni ale municipalitatilor locale sunt de dimensiuni reduse si de obicei sunt subscrise de investitori care le cumpara si prefera sa le tina o lunga perioada de timp, si astfel lichiditatea acestor titluri este redusa”, afirma Mihail Ion, presedintele societatii de administrare Raiffeisen Asset Management.
Cum cele mai mari cinci fonduri mutuale concentreaza peste 70% din averea industriei formata din peste 50 de fonduri, depozitele bancare si obligatiunile devin principalele plasamente ale intregii piete de fonduri mutuale.
Mai exact, din activele de peste 2,2 mld. lei ale industriei, doar 8,5%, mai exact 190 mil. lei, au fost investiti in actiuni, cate un miliard de lei fiind plasat in schimb in depozite bancare si in obligatiuni, potrivit AAF. “Ponderea ridicata a fondurilor monetare si de obligatiuni in activele industriei, de peste 80%, explica de ce mai putin de 10% din active au fost plasate in actiuni. Imaginea pe care aceste cifre o ofera este cea a unor investitori prudenti, care nu vor sa riste, fiind interesati de protejarea capitalului”, conchide Neacsu.