Părerile brokerilor cu privire la evoluția bursei în 2012 sunt împărțite, majoritatea considerând însă că va fi un an plin de provocări în care scăderile de anul trecut s-ar putea prelungi și din această cauză recomandă în principal titluri din sectoare defensive care pot să evolueze bine și într-un context de piață dificil cum se prefigurează a fi anul acesta.
Totodată, printre acțiunile recomandate de brokeri și analiști se mai numără companiile care pot să ofere randamente ridicate din dividende, acestea din urmă fiind cele mai căutate și în timpul crizei precedente.
“Părerea mea este că sunt șanse mai mari ca bursa să fie pe scădere anul viitor. Cred că din cauza lichidității scăzute piața noastră va ieși complet de pe radarele străinilor. Singura șansă să încheie pe plus o are Fondul Proprietatea dacă va ieși din conul de umbră în care se află. Este o acțiune stabilă, iar listarea fondului pe o altă piață va reduce probabil discountul la care se tranzacționează în prezent. Surprize de genul Azomureș mai pot să apară dacă vor fi preluări de pachete majoritare. Anul 2012 va fi unul extrem de volatil, iar BVB va continua să piardă teren față de bursele mature. Cred că lichiditatea medie zilnică va fi sub 5 milioane de euro anul viitor. Actualul CA al bursei se pare că nu are deocamdată nicio soluție pentru a asigura supraviețuirea pieței”, a declarat Rareș Nilaș, directorul general al firmei de brokeraj BT Securities.
Iulian Panait, președintele KTD Invest, spune că anul 2012 va fi anul ieșirii din criză, dar că este greu de spus momentul exact când bursele se vor relansa.
“Teoretic, 2012 ar trebui să fie anul ieșirii din criză, dar acest lucru s-ar putea întâmpla mai degrabă în a doua parte a anului. Economiile din zonă s-au stabilizat, iar companiile private sunt eficiente la momentul actual după ce au tăiat costurile. Acum sectorul public este cel care ține economia pe loc și relansarea va depinde de acesta. Revenirea burselor depinde de momentul în care se va rezolva criza datoriilor suverane. Teoretic criza este o problemă de încredere. Sunt state care nu reușesc să se finanțeze la 80% pondere a datoriilor în PIB și altele care se finanțează ieftin și cu datorii de peste 200% din PIB. Ceea ce s-a discutat recent la summit este o direcție bună, dar piețele par că nu sunt mulțumite încă. Cred că se va rezolva criza dacă îi vor îndupleca pe cei de la BCE să cumpere obligațiuni sau dacă îi conving pe nemți să emită eurobonduri”, spune Panait.
Alți brokeri consideră că 2012 nu va fi anul relansării bursei.
“Deocamdată anul 2012 se prefigurează a fi unul prost pentru bursă. Bursa anticipează și mediul economico – financiar este șubrezit din cauza crizei. Pe plan intern situația nu cred că va fi diferită, motiv pentru care cred că 2012 nu va fi anul relansării bursei românești sau sunt șanse mici ca acest lucru să se întâmple. Piețele de afară sunt într-o suferință foarte mare. Noi reușim să recuperăm atunci când climatul intern este pozitiv și atrage segmentul de retail sau când există interes din partea străinilor, dar conjunctura nu este una favorabilă ca acest lucru să se întâmple. Nimeni nu este convins că este un moment bun de a cumpăra acțiuni. Singurele lucruri care ar putea genera punctual un interes ar fi ofertele statului și pragul la SIF-uri”, este de părere Mihai Chișu, broker la IFB Finwest.
El mai spune că ar miza anul viitor pe acțiunile care în primăvara anului 2012 vor acorda dividendele cele mai mari cum ar fi Transgaz Mediaș, Fondul Proprietatea sau OMV Petrom.
“SIF-urile ar putea de asemenea să furnizeze surprize plăcute în ceea ce privește randamentul dividendului după ce au încasat sume importante de la Erste. Cred că va fi un început de an 2012 bun, dar după cred că vor începe din nou problemele în Europa, iar acel moment va fi cel mai important. Per total cred că va fi un an de tatonare, cum a fost de altfel și 2011”, consideră Chișu.
Alin Brendea, director de operațiuni la Prime Transaction, consideră că în 2012 bursele se vor stabiliza din cădere, dar nu se așteaptă la aprecieri importante.
“Anul acesta (în 2011 – n.red.) am evoluat într-o mare de incertitudine și din păcate acest lucru se va prelungi și în 2012. Este riscant să faci pronosticuri acum, dar m-aș aștepta la o stabilizare a burselor, adică să se pună stop scăderilor pe fondul anticipațiilor privind o întrezărire a soluției de ieșire din criză. Nu mă aștept totuși ca până la sfârșitul anului viitor să putem spune că am depășit complet criza pentru că problemele actuale nu se pot rezolva în câteva luni, ci mai degrabă în ani de zile. Nu cred în niște evoluții spectaculoase în sens pozitiv pentru anul 2012. Va fi important și dacă se vor concretiza măcar două oferte din cele pe care statul vrea să le realizeze la anul ca să sprijine piața. Este de dorit ca prețul să fie legat de ce se poate obține în acest moment pe bursă”, spune Brendea.
El a precizat că în 2012 preferă acțiunile din sectoarele defensive, mai sigure, precum cel energetic, de utilități și acțiunile Fondului Proprietatea.
“Cred că acțiunile câștigătoare, cel puțin în prima parte a anului viitor, vor fi cele care vor avea ceva de oferit acționarilor și mă refer la aici la randamentul dividendelor. Din acest punct de vedere SIF-urile ar putea să fie printre acțiunile căutate de investitori”, consideră Brendea.
Tot pe acțiuni din sectoare defensive ar miza și președintele KTD Invest.
“Acțiunile Transgaz cred că vor evolua bine pentru că sunt pe energie și consumul nu dă semne că ar scădea. Petrom la fel pentru că depindem de combustibilii fosili și prețul la petrol se menține ridicat. Pe lângă ele Condmag, Prospecțiuni și Dafora au câștigat niște contracte și în această zonă ar trebui să meargă bine. S-ar putea să vedem la anul un declin al vânzătorilor pe auto care să afecteze Compa. Acțiunile Oltchim cred că vor crește la privatizare care bănuiesc va avea loc anul viitor. Băncile se află în punctul cel mai vulnerabil al crizei și SIF-urile vor evolua în funcție de acestea. Acțiunile Fondului Proprietatea vor crește anul viitor pentru că statul și-a făcut exitul și deși fondurile și-au cam făcut plinul nu văd cine ar mai vinde în timp ce de cumpărat ar mai putea exista investitori interesați”, spune Panait.
Andrei Rădulescu, analistul casei de brokeraj Target Capital, spune că pentru anul 2012 există din partea climatului macro internațional semnale mai puțin favorabile însă companiile au acumulat importante rezerve de cash și au bani pentru investiții.
“Revenirea burselor pe un trend ascendent sustenabil pe mapamond este dependentă de reluarea investițiilor de către companiile din sectorul privat iar companiile așteaptă semnale clare, decisive, privind criza din zona euro. Dacă vom mai avea momente de panică, atunci scăderile vor fi severe pe indicii bursieri interni. Invers, dacă climatul extern se va stabiliza și se va ameliora am putea asista la intrări de capital străin pe bursa românească care să conducă la aprecieri importante ale indicilor bursieri locali. De asemenea, și alte companii ar putea fi interesante pentru dividende: ARS, TGN, COTE, APC, TEL, SNP, BVB, FP, PTR, OIL”, consideră Rădulescu.
El spune că dacă condițiile macro internaționale se vor îmbunătății ar miza pe acțiunile din sectorul financiar, care pot foarte ușor să urce cu 20% dacă străinii revin la cumpărare.