Piața valutară a rămas fără suflu în toamnă, iar volumele tranzacționate au coborât din nou spre nivelul de anul trecut, când se prăbușiseră față de 2008, după ce în primăvară dădea semne de revenire.
Dealerii spun totuși că turbulențele recente din zona euro au adus un interes mai mare pentru tranzacționare, în condițiile în care piața de la București este dominată de jucătorii străini.
În noiembrie, pe piața valutară s-au tranzacționat puțin peste 33 de miliarde de euro, în creștere cu 17% față de aceeași lună a anului trecut. În august ritmul de creștere fusese de aproape 60%, datorită și bazei de comparație reduse, după care încetinise puternic la 9% în octombrie. “În general este lipsă de interes. Și chiar dacă ar fi investitori cu o viziune optimistă în privința României, nu au ce să cumpere. Bursa are un rulaj de câteva milioane de euro zilnic, iar obligațiunile sunt în mare parte blocate la bănci, care le țin până la maturitate”, comentează dealerul unei bănci locale.
În 2009, trezoreriile au contribuit substanțial la câștigurile băncilor sau măcar au acoperit o parte din pierderile generate de provizioane, însă anul acesta volatilitatea mică și scăderea dobânzilor le-au limitat mișcările. Inițial trezorierii sperau să poată realiza venituri mai mari din operațiunile cu clienții, însă amânarea revenirii economiei le-a dat planurile peste cap.
Jucătorii străini speculativi – băncile de investiții sau fondurile de risc – preferă să stea deoparte când vine vorba de leu, în condițiile în care BNR s-a arătat în nenumărate ocazii dispusă să contracareze orice mișcare de curs pe care o consideră inoportună. Dealerii suspectează că și zilele acestea banca centrală a vândut euro pe piață ca să țină cursul pe palierul de 4,3 lei pentru un euro, în condițiile în care monedele de pe piețele vecine înregistrează fluctuații și de peste 1% zilnic, în funcție de dispoziția investitorilor internaționali.
“Volumele și-au revenit în ultima lună, dar asta înseamnă că pe leu se tranzacționează (doar de șapte ori mai puțin decât pe zlotul polonez”, afirmă dealerul. Vârful de tranzacționare de anul acesta a fost atins în iunie, cu operațiuni de peste 37 de miliarde de euro, însă atunci și volatilitatea a fost mai mare, euro atingând un maxim istoric de 4,4 lei.
Totuși, primele unsprezece luni arată că 2010 are șanse clare să arate mai bine decât 2009 din punctul de vedere al volumelor tranzacționate.
Cu o medie lunară de aproape 33 mld. euro (consemnată pe primele zece luni), volumul total al tranzacțiilor ar putea să urce anul acesta la 396 mld. euro, față de 352 mld. euro, în 2009. Vârful istoric din 2008, de 465 mld. euro, rămâne încă departe.
Exporturile și importurile și-au revenit spectaculos anul acesta, înregistrând creștere de aproximativ 20%, însă ordinele comerciale nu au reușit să devină nici acum preponderente pe piață. De altfel, un studiu recent privind piețele valutare al Băncii pentru Reglemente Internaționale arată că, la nivel global, doar 13% din tranzacții sunt derulate cu clienții din domeniul non-financiar.
Pe primele nouă luni ale anului comerțul internațional (exporturi plus importuri) a totalizat puțin peste 60 de miliarde de euro, reprezentând circa un sfert din rulajul total înregistrat pe piața valutară.