Fondul de acțiuni ING, la un pas de expunerea maximă pe FP

Fondul Proprietatea (FP) a de­venit cea mai mare deținere din por­tofoliul fondului de acțiuni ING Ro­ma­nian Equity, cu active de peste 320 mil. lei (75 mil. euro) și unul dintre cei mai mari investitori pe bursa de la București.

Expunerea pe acțiu­nile FP este aproa­pe de pra­gul maxim de 10% din active, cât este permis unui fond mutual, deți­nând acțiuni FP de circa 32 mil. lei (7,5 mil. euro), respectiv 0,43% din fond.

Fondul ING Roma­nian Equity, ad­ministrat de sucursala locală a com­pa­niei olan­deze ING Asset Manage­ment, a in­trat în acționa­riatul Fon­dului Pro­prie­tatea după ce FP s-a listat pe bursa de la București pe 25 ia­nuarie, și de atunci a făcut achiziții constante de ac­țiuni FP profitând de dis­coun­tul ridi­cat la care se tran­zacționează FP în com­­parație cu activul net.

La finele primului tri­mestru, expu­ne­rea fon­dului ING pe acțiu­nile FP era de circa 6% din active, în aprilie a cres­cut până la 7,3% din active, iar în pre­zent a ajuns aproape de 10%. Crește­rea ex­punerii s-a datorat în principal achi­zițiilor de acțiuni și mai puțin aprecierii valorii acțiu­nilor, având în vedere că din martie și până în prezent titlurile FP au pierdut peste 11% din valoare.

“Expunerea pe FP în cadrul ING Romanian Equity Fund este de aproape 10%. FP reprezintă cea mai mare deținere. Am achiziționat acțiuni FP încă de la listare însă am accelerat pro­cesul în momentul când FP a coborât sub 0,5 lei/titlu. Având în vedere ex­pu­nerea de aproape 10% și regulile UCITS care spun că nu este permisă o expu­nere de mai mult de 10% din active pe un singur emitent, este practic imposibil să creștem expunerea în mod activ”, a spus Adrian Tănase, manager de portofoliu al fondului ING Ro­manian Equity.

Acțiunile FP au spart pragul de 0,5 lei/titlu la finele lunii mai, discountul dintre prețul acțiunii și valoarea acti­vu­lui net al Fondului adâncindu-se și mai mult, până la peste 55%. Discountul ridicat la care se tranzacționează ac­țiunile FP a atras un număr ridicat de fon­duri străine de investiții care au acumulat pa­chete importante de ac­țiuni, mizând pe poten­țialul pe termen lung al Fondului.

Potrivit celui mai recent raport făcut pu­blic, fondul de acțiuni ING Românian Equity mai deținea în porto­foliu la finele lunii apri­lie acțiuni BRD (9,3% din active), la Banca Tran­sil­vania (9,11% din active), Petrom (6,87% din active). Circa 60% din activele fondului erau plasate în acțiuni ale companiilor listate la Bursa de Valori București.

Pentru lunile de vară, Adrian Tănase se aș­teaptă ca evoluția bur­sei de la București să depindă de evoluția cri­zei datoriilor din Grecia și de reușita ofer­telor secundare de acțiuni pe care statul s-a angajat să le deruleze la Petrom, Transelec­trica și Transgaz.

“Evoluția BVB va depinde conside­ra­bil de contextul inter­național regional, dar și de reușita ofer­telor publice pregătite de statul roman. Suntem interesați de ofertele secundare viitoare, însă totul va depin­de de prețul din ofertă și de condițiile generale de piață din momentul derulării ofertei. În acest moment aproximativ 5% din activele fondului de acțiuni sunt cash”, a conchis managerul.

Fondul are astfel la dispoziție circa 16 mil. lei (3,8 mil. euro) pentru noi achiziții.