SIF-urile, evaluate la 650 milioane de euro, când au active de 1,43 miliarde de euro

Valoarea activelor nete ale celor cinci societăți de investiții fi­nan­ciare (SIF) a scăzut în primele zece luni ale anului cu 11,6%, la 1,43 mld. euro, din cauza scăderii ac­ți­u­ni­lor listate pe care SIF-urile le au în por­tofolii.

Indicele BET a pierdut circa 14% de la începutul anului. Cu toate astea, SIF-urile rămân una dintre prin­cipalele ținte de achi­ziții pentru in­vestitorii de pe bursă, fiind eva­lua­te în acest moment pe piață la 650 mil. lei, adică la 45% din valoarea ac­ti­vului net.

Dacă deputații vor da undă verde pentru ridicarea pragului de de­ținere de la 1% la 5%, până la sfâr­șitul anului am putea asista la un ra­liu puternic pe acțiunile SIF, având în vedere tocmai diferența din­tre prețul de piață și valoarea reală a activelor. Un alt factor care ar putea susține creșterea acțiunilor SIF este finalizarea tranzacției cu Erste privind vânzarea pachetelor de 6% din acțiunile BCR deținute de SIF-uri. Astfel, după ani de spe­cu­lații, investitorii știu acum exact cât valorează aceste pachete și im­plicit cât valorează fiecare SIF. Până acum, toate evaluările realizate pe SIF-uri se loveau de evaluarea BCR, principalul activ din porto­fo­liile acestora. Acum, se știe clar că 6% din BCR valorează circa 28 mil. euro plus 1% din Erste, o bancă mult mai ușor de evaluat, deoarece este listată.

Ieri Erste avea o capitalizare de 5,39 mld. euro, iar 1% din Erste va­lora 53,9 mil. euro.

Scăderea din ultimele luni a pre­țului acțiunilor Erste a fost prin­ci­pa­lul motiv pentru care investitorii nu au fost prea entuziasmați de con­dițiile de vânzare a acțiunilor BCR, însă lucrurile s-ar putea schimba în mo­mentul în care banii vor intra în conturile SIF-urilor. Dividendele de anul viitor reprezintă deja o miză importantă.

Până acum, în primele zece luni, SIF-urile au acumulat profituri de 72,4 mil. euro, însă acestea vor creș­te semnificativ în ultimele două luni ale anului, când fiecare SIF va primi o parte din banii pe BCR. SIF Transilvania va încasa toți banii anul acesta și ar putea raporta cel mai mare profit net. La zece luni SIF3 avea deja câștiguri de 29 mil. euro. Cel mai mic profit îl avea SIF Muntenia (SIF4), cu mai puțin de 1 mil. euro.