Vremea rece și pornirea centralei Petrom vor susține profitul Transgaz

Analiștii grupului Erste au majorat prețul țintă aferent titlurilor transportatorului de gaze naturale Transgaz Mediaș (TGN) cu 20%, la 283 lei/acțiune și au menținut reco­man­darea de “acumulare” pentru aceste titluri. Prețul țintă văzut de aceștia este cu 16,2% mai ridicat decât ultima cotație din piață a acțiunilor Transgaz, de 243,5 lei/unitate.

“Principalii factori de influență asupra rezultatelor com­pa­niei din acest an sunt vremea extrem de rece din lunile ia­nua­rie și februarie și pornirea de către Petrom a centralei pe gaze, programată pentru a doua jumătate a anului. Credem că rezultatele companiei la finele lui 2012 vor fi comparabile cu cele de anul trecut chiar și fără o majorare a tarifului în lu­na iunie. Ne așteptăm la o creștere de 6% a consumului de gaze în acest an”, spun analiștii grupului Erste.

Aceștia mai spun că oferta de vânzare a statului pentru un pachet de 15% din acțiunile Transgaz ar putea să pla­fo­ne­ze creșterea cotației de pe bur­să în următoarele luni având în vedere că inves­ti­to­rii așteaptă să cumpere în ofer­tă titluri mai ieftine, la discount.

Transgaz este a doua pe lista statului după Trans­elec­trica privind vânzarea unui pachet de 15% din ac­țiuni pe bursă. Oferta Tras­gaz va fi intermediată de un con­sorțiu format din casele de brokeraj Raiffeisen Capi­tal & Investment, Wood & Company Financial Services și BT Securities.

Analiștii Erste spun că și-au îmbunătățit estimările de profit la Transgaz pentru trimestrul al patrulea din 2011 după ce consumul de gaze a urcat puternic din noiembrie care a compensat reducerea livrărilor de energie din partea Hi­dro­elec­trica, care s-a confruntat cu debite foarte reduse de apă în urma secetei. Astfel pentru tot anul 2011 analiștii grupului ban­car estimează că Transgaz va raporta un profit net de 395,1 mil. lei, cu 5% mai ridicat față de câștigul record raportat de companie în 2010. Aceștia estimează totodată că transportatorul de gaze va distri­bui în acest an un dividend important din profitul anului tre­cut de 28,5 lei/unitate, din care rezultă un randament de 11,7% dacă se ia în calcul prețul actual din piață al titlurilor Transgaz.

Pentru acest an analiștii Erste estimează că Transgaz va obți­ne un profit net de 388,9 mil. lei, cu 1,5% sub cel progno­zat a fi realizat în 2011, iar în 2013 câștigul net al companiei ar ur­ma să coboare cu încă 3,5%, la 375,1 mil. lei. Ei se așteaptă ca rata de distribuție a dividendelor de către companiile de stat să se mențină și în 2012 la 85%, iar din 2013 să scadă la 50%. Transgaz rămâne astfel o investiție interesantă din prisma dividendelor.

Titlurile Transgaz Mediaș s-au apreciat de la începutul anu­lui cu 9%, sub avansul principalilor indici ai pieței, care au urcat cu peste 13%. La ultimul preț de pe bursă, de 243,5 lei/unitate, capita­lizarea companiei se ridică la 658 mil. euro.

În urmă cu o săptămână, analiștii Raiffeisen Capital&In­vest­ment au majorat și ei prețul țintă pentru acțiunile Transgaz la 265 lei/acțiune.