O parte dintre executivii băncii JPMorgan Chase au exprimat serioase îndoieli cu privire la legitimitatea afacerilor desfășurate de Bernard Madoff cu 18 luni înainte ca frauda sa printr-o schemă de tip Ponzi să fie descoperită.
Cu toate acestea, banca a continuat să facă afaceri cu investitorul american,
Conform unor documente făcute publice joi, într-un proces, la 15 iunie 2007, un manager de risc din cadrul băncii de investiții a trimis colegilor un e-mail pentru a raporta că un alt executiv al băncii “mi-a spus că există un bine-cunoscut nor deasupra capului lui Madoff și că câștigurile raportate de acesta par să fie o parte a unei scheme de timp Ponzi”.
Chiar înainte de trimiterea acestui mail, un executiv din cadrul diviziei de private banking ar fi încercat în mod evident să convingă clienții să nu investeacă bani în fondul condus de Madoff deoarece acesta ar fi trimis “semnale de tipul vrăjitorul din Oz” ce era “prea dificil de ignorat”.
Chiar și un analist de risc din cadrul băncii, care a anchetat fondul lui Madoff, ar fi raportat în februarie 2006 că rezultatele financiare ale acestuia nu au logică, fondul ducând-o cu mult mai bine decât obligațiunile care ar fi trebuit să se afle în portofoliul acestuia.
În ciuda suspiciunilor, banca ar fi permis lui Madoff să administreze milioane de dolari din banii investitorilor în și din conturile băncii până în momentul arestării acestuia, în 2008, deși până atunci banca ar fi retras deja aproape toate cele 276 de milioane de dolari investite în fondurile de hedging ale lui Madoff, lăsând doar 37 de milioane dolari pentru a nu da impresia părăsirii lui Madoff, se arată în litigiul făcut împotriva băncii de administratorul financiar al insolvenței lui Madoff.